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每日经济新闻|涂料材料商光华科技冲刺科创板 IPO前夕突击分红2600万


每经采访人员：胥帅每经编辑：梁枭
又有一家涂料材料商拟冲刺IPO 。
近日 ， 浙江光华科技股份有限公司（以下简称光华科技）递交了招股说明书（以下简称申报稿） ， 欲登陆科创板 。
公司“80后”云集 ， 董事长、创始人及多位核心技术人员是“80后” 。 还有一名核心技术人员是“90后” 。 此番上市 ， 光华科技欲解决产能瓶颈 。
需要注意的是 ， 在2017年、2018年没有分红的情况下 ， 光华科技去年向股东突击分红约2600万元 ， 公司分红金额接近当年利润比例的1/3 。 公司是否有突击分红的嫌疑？今日（5月28日） ， 《每日经济新闻》采访人员致电光华科技 ， 截至发稿时未获回复 。
核心技术人员现“90后”
光华科技的主营业务为粉末涂料用聚酯树脂系列产品的研发、生产及销售 。 这种粉末涂料比较常见 ， 汽车涂料、家电、防盗门等都会用到这一材料 。 不过 ， 光华科技的聚酯树脂主要还是应用于户外 。 2019年户外型聚酯树脂实现收入5.6亿元 ， 营收占比为75.5% 。
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光华科技主营业务收入按产品类型构成情况
图片来源：招股书截图
聚酯树脂这种材料较为特殊 ， 主要原材料都来自巴斯夫、LG化学等国内外龙头化工企业 。 2019年 ， 光华科技向巴斯夫的采购金额达到1.2亿元 ， 占比20.8% 。
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2019 年度光华科技前五名供应商采购情况
图片来源：招股书截图
从前五大客户来看 ， 光华科技的大客户占比不高 。 2019年 ， 公司前五大客户实现收入1.6亿元 ， 占比21.71% 。 其中 ， 向阿克苏诺贝尔销售6546.99万元 ， 占比8.87% 。 然而 ， 公司应收账款大户集中在主要客户 。 比如截至2019年年末 ， 公司对阿克苏诺贝尔的应收账款为2203.56万元 ， 占应收账款比例8.9% 。
尽管公司毛利率呈现上涨趋势 ， 但总体不高且依靠于原材料降价 。 2017年～2019年 ， 公司主营业务毛利率分别为17.85%、16.24%和25.49% 。
【每日经济新闻|涂料材料商光华科技冲刺科创板 IPO前夕突击分红2600万】据中国化工学会涂料涂装专业委员会统计 ， 光华科技粉末涂料用聚酯树脂销量多年居于行业第二 ， 是国内领先的粉末涂料用聚酯树脂供应商 。 若冲刺A股成功 ， 光华科技并非是国内首家登陆资本市场的聚酯树脂供应商 。
光华科技在国内的主要竞争对手有神剑股份（002361 ， SZ）和广州擎天 。 其中 ， 神剑股份具备年产20万吨聚酯树脂的能力 ， 国内市占率第一 。 而神剑股份早在2010年就已上市 ， 目前市值也仅有38.95亿元 。 采访人员注意到 ， 神剑股份业绩在2017年和2018年处于低谷 ， 连续两年净利润同比下滑 。 直到2019年 ， 公司净利润同比增长61.9% ， 但扣非净利润仍然下滑 。
光华科技此次冲刺科创板 ， 希望通过募集资金解决产能瓶颈问题 。 2019年 ， 公司设计产能是9.9万吨 ， 实际产能利用率已经达到137.90% 。 光华科技的募投项目之一是年产12万吨粉末涂料用聚酯树脂 。
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光华科技募集资金用途 图片来源：招股书截图
《每日经济新闻》采访人员注意到 ， 光华科技成立于2014年10月 ， 系由孙杰风、姚春海、高畅有限出资设立 。 孙杰风也是公司的董事长和实际控制人 。
值得一提的是 ， 孙杰风和姚春海均是80后 ， 前者出生于1987年 ， 后者出生于1984年 。 这意味着孙杰风、姚春海出资设立光华科技时 ， 年龄还未超过30岁 。
实际上 ， 光华科技核心技术人员的年轻化趋势也十分明显 ， 刘栋亮、褚海涛、许国徽均为“80后” ， 王喜则是“90后” 。 王喜年仅27岁 ， 但已是公司的核心技术人员 。


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