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中新经纬|港股石药集团拟登科创板 业内：或掀起红筹股回A潮( 二 )


为何选择科创板？
对于此次石药集团回归A股 ， 业内有声音认为 ， 未来或带来红筹股登录科创板的“潮流” 。
所谓红筹企业是指注册地在境外、主要经营活动在境内的企业 。 红筹股回A早在2001年就提上了证监会的议程 ， 但境外红筹公司想要在中国境内上市 ， 需要拆除红筹结构 ， 把控制权转回境内等较为繁琐的程序 。
中新经纬|港股石药集团拟登科创板 业内：或掀起红筹股回A潮
本文插图

石药集团 来源：公司官网
2018年 ， 证监会正式允许试点红筹企业按程序在境内资本市场发行股票或者存托凭证上市 ， 但对市值和行业要求的门槛仍然较高 。 2019年7月 ， 随着科创板落地 ， 红筹企业科创板上市政策逐步出台 ， 拓宽了红筹企业A股发行股票或者CDR实现上市的途径 。
2020年出台的创业板注册制试点文件正式允许红筹企业在创业板上市 ， 并且明确了对已上市和未上市的境外红筹企业赴创业板上市的标准 。 随即 ， 证监会再次发文降低了已境外上市红筹企业的市值要求 ， 除了原本2000亿元的市值要求外 ， 市值达到200亿元且具有较强的科技创新能力也可选择回归 。
根据最新的创新红筹企业回归试点文件 ， 红筹股可以选择回归主板、中小板、创业板和科创板 。 知名经济学家宋清辉在接受中新经纬客户端采访时表示 ， 相较创业板等其他市场而言 ， 科创板受到的市场关注最高 ， 在科创板上市一般也会获得更高的估值 。 与此同时 ， 科创板在发行过程中引入机构进行博弈 ， 因此定价更加市场化 。 对于石药集团来说 ， 科创板无疑是更好的选择 。 随着科创板注册制的落地 ， 未来 ， 有望将迎来红筹股登录科创板的潮流 。
中金公司认为 ， 市值水平不同的红筹股会选择回归的A股板块也不同 ， 市值大于2000亿元的企业业务较为成熟 ， 同时具有优质的基本面指标 ， 这部分公司有望回归主板；另一方面 ， 市值大于200亿元的创新型企业可能在科创板和创业板之间选择 。
“科创板上市从申报到审核通过一般仅需要半年左右的时间 ， 此外在同业竞争、关联交易、盈利指标等方面的审核要求更为宽松 。 ”中金公司指出 ， 由于创业板近期才在注册制改革文件中正式宣布允许红筹企业回归上市 ， 目前还没有企业申请在创业板上市 。 短期内 ， 有意回归的小市值红筹企业可能更加倾向于科创板 。 (中新经纬APP)
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