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关于“固收+”爆红成新晋网红！穿越牛熊八成产品赚钱，关于固收私募你知道多少？( 二 )


位于第三的羽瀚资产成立于2014年 ， 羽翰梵羽系列是羽翰资产推向市场的一个经典债券策略 ， 通过羽翰资产专业的研究分析团队 ， 在众多上市公司里面精选被市场严重错杀的优质标的 ， 在极低的价格入手进而中长线入手 。 羽翰精选上市公司债 ， 长期追踪两年以上 ， 通过基本面分析和实地调研相结合 ， 剔除恶意行为 ， 通过专业化的财务分析 ， 选择重仓多只标的而且获取超额收益 。
震荡市下吸睛 ， “固收+”成理财界网红
一直以来 ， 在资本市场上最风光最受关注的通常都是股票策略产品 ， 在市场行情较好的时候 ， 其往往能够斩获十分可观的收益 。 但随着近年来市场震荡加剧 ， 黑天鹅事件层出不穷 ， 在财富管理市场上有不少投资者都指向了一种需求：稳健投资 。
在稳健投资与增强收益的需求之下 ， 关于“固收+”的关注越来越多 ， 标记“固收+”策略的产品也陆续跟投资者亮相 ， 一时间成为了投资圈的“新晋网红”角色 。 “固收+”指的是在固定收益资产基础上加些其它类别资产 ， 通常是以风险较低的债券作为底仓 ， 贡献基础收益；在“+”股票、打新、定增、可转债等 ， 增加一些风险资产提升收益机会 。
长期来看 ， “固收+”策略不输纯股票 ， 因为偏债混合、二级债基有一定的权益仓位 ， 更能体现大类资产配置 ， 将这两类基金与仓位更高的普通股票基金进行比较可以看到 ， 股票型基金总指数、偏债混合型基金指数、二级债基金指数这10年累计涨幅相差不大 ， 分别为64.28%、60.22%和76.33% ， 但投资者的持有体验却天壤之别 。 股票型基金总指数波动明显较大 ， 而二级债基、偏债混合基金波动更小、回撤更低 。
对于当下颇受关注的“固收+” ， 海楚资产向私募排排网介绍 ， 目前来看全球主流经济体的疫情已经逐渐可控 ， 国内经济也在逐步复苏 ， 各项经济增长数据持续向好 ， 利率也已然处于一个很低的水平 ， 因此判断国内货币政策不会再进一步宽松 ， 近期央行MLF操作缩量不降价也向我们释放出了货币政策边际收紧的信号 。 对应到债券投资上 ， 之后会主要采取防守型策略 ， 降预期、降杠杆、降久期 ， 以稳字当头 ， 在稳中求进 。 非常看好“固收+”的策略 ， “固收+量化”策略也是海楚目前在做的 ， 结合固收的收益稳定性以及量化的波动吸收性两方面的优势 ， 能够给投资者创造低风险低波动的中等收益 。
拉曼资产研究部指出 ， 目前 ， 在国内外经济复苏前景极不明朗、地缘政治风险加大的大背景下 ， 债券仍然是较好的选择 。 债券其天然的避险、强流动性属性保证了这期间收益的相对稳定性 。 但在整个经济形势发展的过程中 ， 其他风险类资产同样可能出现一定程度的反弹或者机会 ， 同时因为债券研究对于宏观经济运行具有极强的敏锐性 ， 因此以债券为基础的大类资产配置确实是很好的选择 ， 也就是所说的固收+ 。 管理固收+类产品 ， 不仅需要同时具备固收、权益和衍生品的分析与投资能力 ， 还需要具备大类资产配置、衍生品交易等方面的能力 ， 这些能力的叠加决定了这种产品的稀缺 ， 多策略组合的固收+产品可以做到兼顾收益与风险 ， 是对风险管理的有力诠释 。 拉曼资产在2019年就已经开始了固收+产品的运作 ， 从实操经验上看 ， 固收+类产品可以有效的在大类资产选择上发挥轮动优势 。 同时 ， 固收配置产生的利息 ， 可以参与更高风险衍生品的交易 ， 在保障客户基础收益的同时 ， 博取超额收益 。
淳信资本在接受私募排排网采访时表示 ， 全球大放水估计会存续一段时间 ， 但随着美联储近期否定负利率 ， 海外的债券基金配置价值不如国内债券基金 。 随着疫情峰值过去 ， 以及经济政策不断出台后宏观经济景气回升 ， 从大类资产配置的角度 ， 固收+策略可以布局股票、黄金、可转债、高收益债等具备较大潜力的资产 ， 有利于在接下来的行情中受益 。


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