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选股宝|7天“养老理财”炒股票？投资者亏了，支付宝卖的险资产品，玩起了“文字游戏”( 二 )


投资者只有打开产品档案里的投资组合说明文档 ， 才能看到对应产品的全称 ， 产品名称有着明显的差异 。
然而 ， 中国人寿官网产品信息披露中 ， 并未找到“国寿周周利”、“国寿周周盈”对应的产品说明书 ， 只能在支付宝产品页面中看到 。
“国寿周周利”和“国寿周周盈”均为7天期限理财 ， 但费率却截然不同：前者管理费比后者高出0.1% 。
支付宝页面中 ， 投资者打开上述产品页面 ， 首先可以看到单位净值、年化增长、产品亮点等介绍 ， 费率要点击产品档案才能看到 。

选股宝|7天“养老理财”炒股票？投资者亏了，支付宝卖的险资产品，玩起了“文字游戏”
本文插图

但看到的费率并非管理费和托管费 ， 代销平台宣传为“买卖0费率；购买或赎回均无手续费 。 ”投资者必须拉倒页面最下方 ， 找到投资组合说明书去查找 ， 才能在密集的文字中找到管理费率等说明 。
从上图还可以看出 ， 导致投资者亏损的“国寿周周利”费率比同类产品高 ， 展示的年化收益也更高 。
上述两只产品均标注为“中低风险” ， 但投资范围却大为不同 。
据产品说明书 ， “国寿周周利”投资范围包括流动性资产（5%-100%）、固收类资产（0-140%）、权益类资产（0-20%） 。
“国寿周周盈”投资范围为：流动性资产（5%-100%）、固收类资产（0-190%）、不动类资产和其他金融资产（0-20%） 。
可以看出 ， 虽然两只产品均为7天期限的养老产品 ， 但投资方向截然不同 ， 令投资者亏损的产品投向涵盖股票 。
简言之 ， 一只7天期限养老理财 ， 投向了股票资产 。
由于中国人寿的养老保障产品 ， 运作并不完全透明 ， 无法像公募基金一样有严格的投资信息披露 ， 我们无法得知具体资产配置情况 。
产品宣传却不同
在查阅了中国人寿其余封闭期较长的养老产品档案 ， 也可以发现只有“国寿嘉年188” ， 投资范围包括0-10%比例的权益类资产 ， 但比例少于“国寿周周利” 。
但二者对权益资产定义也不一样 。 “国寿周周利”档案中 ， 将其解释为“股票、股票型基金、混合型基金、权益类保险资管产品 ， 以及其他经银保监会认定属于此类的工具或产品；“国寿嘉年188”解释为：股票、股票型基金、混合型基金、权益保险资管产品 。
上述微妙的不同 ， 需要投资详细阅读产品说明 ， 并在不同产品之间详细对比后 ， 才能发现 。
但对于习惯一键购入产品的投资者而言 ， 这样的安排很容易让他们忽略 。
事实上 ， 通常的购买习惯是 ， 理财产品销售过程中 ， 年化收益率是投资者选择购买的重要参考 。

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但在支付宝页面中 ， “国寿周周利”和“国寿嘉年188”向投资者展示成立以来的年化增长 。 这两只产品投资范围中恰恰含有权益资产 。

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其他未投权益资产的中国人寿养老产品 ， 展示的是七日年化 。
然而 ， 上述对年化收益的表达却有不同含义 。
成立以来的年化增长是衡量产品成立以来的净值增长情况 ， 更多用于净值型产品中；七日年化指产品近7日的平均预期收益水平进行年化计算后的数据 ， 一般用于货币基金产品 。
产品名称极为相近的“国寿周周利”和“国寿周周盈” ， 虽然封闭期都是7天 ， 只有打开产品档案 ， 投资者需要对比才能发现前者是定开净值型养老产品 ， 后者是定开养老产品 。
如果之前曾购买“国寿周周盈”的投资者 ， 再次申购时 ， 很可能因为一字之差 ， 选择了“国寿周周利” ， 而要承担不同的风险！
一只7天期限的养老理财 ， 为何要投向权益类资产？这样的产品策略和前期产品的表述是否妥当？由此造成的风险谁需要承担？


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