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格上理财|【投资理财】持股一年正收益概率仅15% 长期投资如何提高胜率？( 二 )


3.其他资产大类表现
【格上理财|【投资理财】持股一年正收益概率仅15% 长期投资如何提高胜率？】债券是标准的低风险 ， 低收益的投资品种 。 根据中证债券指数计算 ， 最大回撤约为10% ， 风险明显比股票低 。
而且债券价格随着利率变化而波动 ， 单纯投资债券也无法长期获得稳定收益 。 债券的表现和股票一样也具有周期性 ， 只是相对承担的风险较低 ， 波动性相对较小 。 债券价格的波动 ， 我们用银行间的利率水平来表现 。
格上理财|【投资理财】持股一年正收益概率仅15% 长期投资如何提高胜率？
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数据来源：WIND
利率水平的变化明显成周期性 ， 像心电图一样几年间上涨后下跌 ， 周而复始 。 债券价格与利率成负相关 ， 随着利率变化而变化 。 所以对于一般投资者而言 ， 如果只是单一的长期持有债券 ， 也无法获得稳定收益 。
大宗商品是属于高风险高收益的投资标的 ， 相比于股票和债券 ， 对个人投资者的专业能力 ， 资金规模也都有更高的要求 。 大宗商品的价格走势更具有周期性 ， 实物价格往往是跟随经济周期而变化的 。 由于商品市场可以做空 ， 价格下跌也可以获得收益 ， 这里我们就不用最大回撤来衡量风险了 。 但是商品期货市场都是保证金交易 ， 带有杠杆 。 所以相对股票投资来说 ， 投资者承担的风险更高 。
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数据来源：WIND
4. 做多资产配置的意义
各类的资产都有自己的属性 ， 有各自的优点也就有各自的局限性 。 做多资产配置的优势就是在于 ， 可以适时的取不同资产的优势 ， 来弥补其他资产的局限性 。 在控制回撤的基础上 ， 获得相对高的收益 。 只投资股票 ， 回撤概率和幅度太大了 。 只投资债券 ， 收益率又太低了 ， 想获得更高的绝对收益 。 只做大宗商品 ， 专业能力和资金规模又有瓶颈 ， 因为有杠杆 ， 波动又很大 。 而且这些投资标的 ， 都具有周期性 ， 有涨有跌 ， 很难在一段时间内一直获得收益 。 通过多资产配置 ， 比如FOF投资 ， 我们可以结合不同资产 ， 发挥不同资产在不同经济时期的优势 ， 进而穿越牛熊周期 ， 力争在任何时间段都能获得相对不错的收益 。
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