中国财富网|五大行AIC资产一年增两倍，又一银行百亿筹建债转股子公司
5月28日晚间 ， 浦发银行发布公告 ， 董事会经表决通过了《公司关于设立金融资产投资有限公司的议案》 ， 同意该行出资100亿元人民币发起设立金融资产投资公司（AIC） 。
券商中国采访人员注意到 ， 截至目前 ， 建、农、工、中、交五大行于2017年依次获批成立全资子公司AIC开展债转股业务 ， 股份制商业银行平安银行和兴业银行、地方性银行广州农商行也在去年公告拟成立金融AIC ， 但目前尚未披露进展 。 其中平安银行为合资 ， 广州农商行作为唯一一个地方性银行 ， 也称将出资50亿元（持股比例不低于35%）合资设立金融AIC 。
浦发银行此次的AIC计划 ， 是今年首次有银行放出信号拟筹建金融AIC 。
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浦发银行拟成立金融AIC释放什么信号？
自2018年6月底 ， 《金融资产投资公司管理办法（试行）》（下称“办法”）正式颁布实施 ， 将银行的债转股专营子公司定名为“金融资产投资公司”（金融AIC）以来 ， 目前正式获批的AIC按照开业时间来看依次是建、农、工、中、交 。
此番 ， 浦发银行拟发起新的金融资产投资公司入局 ， 背后有何深意？
与当年处置四大行不良资产 ， 由财政部牵头发起组建的金融AMC（金融资产管理公司）不同 ， 这一轮成立的金融AIC均为各家银行子公司 ， 而且目标大多也是母行资产负债表内的客户资产 。
一位业内人士分析 ， 2018年银行开展债转股业务 ， 很重要的作用之一是降企业杠杆和降银行不良率 。 东吴证券也指出 ， 出让不良贷款后可降低账目不良率 。 从长期来看 ， 有利于银行提升估值 。
一家大型券商银行业分析师与采访人员交流时很坦率的说 ， 他看到这个消息的第一反应 ， 是“可能有大的国企客户出了资产质量问题” 。
浦发银行2019年年报显示 ， 该行2019年末的不良贷款率为2.05% ， 比三季报的1.76%上升29个基点 ， 比2018年增加13个基点 。 不良贷款余额为813.53亿元 ， 较上年末增加132.1亿元 ， 增幅为19.39% ， 在上市股份制银行中不良率最高 。
虽然2020年一季度不良贷款率比上年末下降6个基点至1.99% ， 但与目前上市银行相比 ， 不良率依旧偏高 。
除了不良率外 ， 近几年浦发银行的拨备覆盖率几乎在监管红线边缘 。 2017-2019年浦发银行拨备覆盖率分别为133.39%、156.38%、133.85% ， 其中2019年浦发银行的拨备覆盖率较上年末下降22.53个百分点 ， 对监管部门要求的大于等于130%拨备覆盖率勉强压线达标 。
5大行金融AIC成立三年 ， 各自经营战绩如何？
根据《办法》规定 ， 金融资产投资公司的注册资本最低标准为100亿元 ， 且为一次性实缴 。 此外 ， 入股资金应为自有资金 ， 不得以债务资金和委托资金等非自有资金入股 。
从准入门槛来看 ， 大部分城商行和农商行规模有限 ， 自身注册资本低于100亿 ， 独立发起金融资产投资公司性价比不高 。 目前入局的AIC的主要以国有大行、股份行为主 。
据了解 ， 银行目前按主流的“发股还债”模式做债转股业务 ， 即寻找合适的标的企业入股 ， 由其偿还其他债务 。 但既要经营良好 ， 又刚好是杠杆过高的债转股标的企业并不好找 。
某大型证券银行分析师表示 ， 做任何投资 ， 好的标的总是难找的 。 对企业前景判断失误的风险并非债转股这一业务新带来的 ， 任何业务都是一样的 。
那么 ， 已成立的5家金融AIC成立三年以来 ， 各自发展如何？
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据五大母行年报显示 ， 5家金融AIC的总资产规模已从2018年的1508亿元增长至2019年的4416亿元 ， 创造的净利润则从2018年的11.47亿元增长至19亿元 ， 增幅分别高达192.87%和65.65% 。
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