T+0重新降临A股猜想：游资操纵“式微”，一类私募收益受损( 三 )
一位南方高校的学者向《华夏时报》采访人员表示 ， 同意“T+0会让国内alpha策略的私募收益率受到很大影响”的说法 ， “alpha策略的收益就是靠风格因子 ， 如果T+0导致因子切换速度加快 ， 收益就会受到影响 ， 或者投资者就要更勤奋地去挖掘新的因子” 。
“风格因子” ， 在定价、风险模型中 ， 一般指什么？根据泰达宏利金融工程研究员窦福成在一篇文章中的介绍 ， Barra风险模型是量化多因子的范例 ， 其十个“风格因子”最为最常见 ， 包括市值因子、账面市值比（Book-to-price）因子、（股价的）残差波动因子、流动性因子、盈利预期因子等等 。
公开资料显示 ， Barra风险模型由Barra公司提出 ， 后者是投资组合风险分析工具的供应商 ， 量化投资领域的先驱 ， 于2004年被MSCI公司收购 。
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