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投资收益投资收益攀升，4月保险业利润环比大增32%( 二 )


对比2019年数据也不难发现 ， 2019年前4月保费收入也出现类似波动增速 。 3月保费收入实现4683.87亿元 ， 较1、2月保费均值减少19.51% ， 同年4月保费收入为2737.15亿元 ， 较3月环比下降41.56% 。
不过 ， 同比增速显示 ， 4月单月保费收入增加了453.94亿元 ， 增长16.58% 。 具体来看 ， 4月单月 ， 除了意外险业务保费收入同比微降1.02%外 ， 产险、寿险及健康险业务的保费收入均实现两位数增速 ， 分别为1054.55亿元、1384.86亿元和652.41亿元 ， 同比增长12.83%、21.24%及16.50% 。
对此 ， 国泰君安证券研究所非银首席分析师刘欣琦表示 ， 复工复产推动累计保费增速改善 ， 行业基本面趋势性好转 。 其中 ， 寿险单月保费增速大幅改善主要得益于代理人短期“人口红利”、保险公司加大营销活动推动力度以及上年同期基数较低三大因素 。
“同时 ， 4月单月车险增速10.3% ， 非车险增速18.6% ， 车险与非车险双轮驱动使得财险保费恢复较快增长 。 车险方面 ， 4月新车销量大幅改善是新业务的主要驱动力；非车方面 ， 除家财险业务同比持平外其余险种均实现正增长 ， 其中企财险、责任险增速较快 ， 主要得益于复工复产后加快推进前期延迟承保业务 ， 当月同比增速分别为28.9%和27.4% 。 ”刘欣琦分析 。
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二季度迎恢复性成长
监管刺激结构性潜力释放
“2020年4月保险业原保险保费收入同比增长较多 ， 说明疫情造成的开门红延迟因素已经基本释放完 。 预计保险公司将把握二季度有利条件加快弥补一季度业务缺口 ， 负债端改善趋势有望延续 。 ”业内人士分析指出 。
朱俊生也表示 ， 预计二季度保险业会实现恢复性成长 。 保险业一季度受疫情影响较大 ， 很多公司后期会加大业务拓展力度 ， 发挥公司主动性在二三四季度冲量 ， 弥补一季度疫情因素造成的影响 。
事实上 ， 一季度保险经营活动的确受到了制约 ， 保险业务增长承压 。 数据显示 ， 2020年一季度 ， 保险业原保险保费收入是1.67万亿元 ， 同比仅增长了2.3% ， 增幅同比下降了13.6个百分点 。 其中 ， 财产险增幅同比下降了7.7个百分点 ， 人身险增幅同比下降了15.22个百分点 。
兴业证券金融首席分析师傅慧芳也预计 ， 5月将延续4月趋势 ， 在疫情得到有效控制后 ， 负债端改善的幅度会进一步加大 。
“低利率环境加大利差损风险、资产负债匹配难度加大、再投资压力凸显 ， ”多位险企投资负责人坦言 ， “当前市场环境让投资取得预期收益难度加大 。 ”
为此 ， 多家险企将适时调整投资策略 。 有险企负责人直言 ， “在下阶段资金运用时 ， 需要把握‘三个机会’：抢抓结构性机会、阶段性机会 ， 把握底部战略性配置机会 。 ”
不过 ， 国盛证券研报认为 ， 一些因素仍将有利于稳定险企净投资收益率 ， 如地方政府债显著扩容 ， 考虑税收后基本能够稳定净投资收益率 ， 并有效拉长久期；基建项目逐步落地 ， 保险资管成立的非标项目规模明显回暖；险资积极发掘估值洼地 ， 举牌低估值高分红的优质标的 ， 获取稳定分红收益；险资获准参与国债期货交易有利于对冲利率风险等 。
值得一提的是 ， 监管部门也在力促更多结构性潜力释放 。 近日 ， 银保监会划定了健康险、重疾险、商业车险改革及新能源车险专属条款制定、保险资金运用、保险理赔、农业险、巨灾险八大方面的发展方向 ， 扩大保险覆盖面 ， 圈定出保险业发展的潜力和方向 。
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（责任编辑：李亦斐 HF063）


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