房企，1-5月，业绩资色·房企五月报①丨房企1-5月业绩大幅下滑 保利、绿地同比下滑超20%( 二 )
在业内人士看来 ， 该阵营房企整体表现出色 ， 主要有以下几方面原因 ， 首先 ， 该阵营房企的销售基数适中 ， 不像龙头房企规模那么庞大 ， 销售潜力比较大 ， 冲刺空间较大 。 其次 ， 该阵营房企实力比较强劲 ， 比如金地和新城控股 ， 其综合实力不输龙头房企 ， 抗风险能力强劲 ， 其他房企大多前两年刚刚或者正在经历告诉增长 ， 因此营销实力较强 ， 能够更好的应对疫情的冲击 。
此外 ， 还有一点值得注意 ， 该阵营房企主要来自广东和上海 ， 在抗击疫情的过程中 ， 这些区域因为城市治理能力较强 ， 城市恢复速度较快 ， 这也在侧面助推了房地产行业的尽快复苏 ， 从而实现销售增长 。
对于接下来的行业走势 ， 中指研究院常务副院长黄瑜认为 ， 随着复工复产的推进 ， 全国绝大多数地区已经于4月陆续开放了售楼处 ， 商品房销售正在逐步恢复正常 ， 同时城市的房地产市场呈现出分化的状态 ， 部分热点一二线城市销售率先回暖 ， 但大量三四线城市仍处于下降趋势 ， 因为房企的布局对其销售的影响至关重要 。
TOP10房企更爱合作开发模式
如果换一个统计口径 ， 可能会发现行业的另一种真实 ， 为了更准确反应行业的销售情况 ， 我们纳入了权益销售额 ， 该指标是以房企在项目中所占股权为标准 ， 项目业绩按股权划入房企销售额中 ， 业内一般认为 ， 权益销售额更能代表房企的资金实力和投资能力 。
如果用全口径销售额和权益销售额的差值来表示房企销售额的偏离值 ， 该数值与销售额的比值即是偏离程度 ， 数值越高 ， 偏离程度越高 ， 一方面可能代表房企合作开发的数量越多 ， 另一方面 ， 有些房企可能出于提高行业排名的考虑 ， 会通过这种方式来“注水” ， 从而实现名义上的规模增长 。 
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梳理榜单可以发现 ， 碧桂园的全口径销售金额和权益销售金额的差值最大 ， 达到了848.7亿元 ， 差值占全口径的比例达到29.13 ， 不过 ， 其他龙头房企诸如万科、保利发展、融创中国、华润置地、龙湖集团、世茂集团等房企差额也比较大 ， 占比普遍超过30% 。
在业内人士看来 ， 上述房企均是行业的代表企业 ， 以全口径的统计方式会给人造成错觉 ， 房地产行业的销售规模在一定程度上被夸大 ， 不过 ， 他表示 ， 这只是统计口径的不同 ， 而全口径代表了房企的规模扩张程度 ， 只能说 ， TOP10房企普遍喜欢合作开发的模式 。
“房地产行业处于下行期 ， 融资收紧 ， 开发风险增加 ， 为了应对严峻的市场形势 ， 很多房企喜欢联合拿地 ， 联合开发 ， 用抱团取暖的方式来保持增长 ， 这也是一种行业趋势 。 ”
中央财经大学教授鲁桂华表示 ， 部分企业合约销售额高 ， 权益额低 ， 不能看绝对额 ， 比例在20%的不算高 。 并且有时候 ， 差额小可能是问题 ， 差额大可能不是问题 。 一个项目多个人做 ， 在市场看好时 ， 让其它人赚钱了 ， 这对企业不好 ， 但是在市场前景不好的时候 ， 风险多人分担 ， 应该是好的 。
【房企 ， 1-5月 ， 业绩资色·房企五月报①丨房企1-5月业绩大幅下滑 保利、绿地同比下滑超20%】值得一提的是 ， 全口径销售额与权益销售额比较接近的房企分别有荣盛发展(002146,股吧)、时代中国、富力集团等 ， 都是增速较快的规模房企 ， 但由于统计方式的问题 ， 这些房企的行业排名可能会被低估 。
（责任编辑：徐帅 ）
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