QDII基金业绩分化加剧
北京联盟_本文原题：生物医药“上天” 油气资产“坠地” QDII基金业绩分化加剧
本报采访人员 李岚君
自新冠肺炎疫情爆发以来 ， 全球经济遭受冲击 ， 各类风险资产价格出现剧烈波动 。 各行业分化严重 ， 在生物医药主题“上天”的同时 ， 油气类资产则“坠地” 。 在这种背景下 ， QDII基金年内首尾业绩差距十分惊人 。
医药主题强势领跑
今年以来 ， 权益基金整体收益并不太理想 。 曾经风光无限的QDII基金在经历海外股票市场“熔断潮”后 ， 表现较为低迷 。 更尴尬的是 ， 国际原油价格的剧烈波动拖累了多只原油主题QDII基金的收益率 ， 在QDII基金中 ， 仅有生物医药主题一枝独秀 。
Wind数据显示 ， 全市场QDII基金共304只（各类份额分开计算 ， 下同） ， 截至5月29日 ， 年初至今仅有114只基金取得正收益 ， 约三分之二的基金收益为负 。 并且随着时间的推移 ， QDII基金的业绩分化现象也在加剧 。
从今年以来的净值涨幅排行榜来看 ， 根据Wind数据 ， 截至5月29日 ， 仅43只QDII基金年内净值涨幅超过10% 。 其中 ， 上投摩根中国生物医药混合居榜单首位 ， 业绩遥遥领先 。 长期来看 ， 该基金近3年、近2年、近1年及近半年的净值阶段涨幅分别为63.74%、50.00%、87.04%、34.79% 。 截至5月29日收盘 ， 上投摩根中国生物医药混合的累计单位净值为2.0374元 ， 今年以来回报率46.71% 。
油气QDII“拖后腿”
与医疗主题QDII基金形成鲜明对比的是油气QDII基金 。 尽管４月份全球股市恐慌情绪有所缓解 ， 海外主要股票市场迎来反弹 ， 但由于一季度亏损严重 ， 部分油气QDII基金在经历了4月份的反弹后 ， 仍未能收复前期的失地 。
根据Wind数据显示 ， 今年以来 ， 排名末位的某油气QDII基金净值跌幅达到63.47% 。 根据一季报 ， 虽然该基金名称上带有“大宗商品”字样 ， 但并没有均衡配置各类大宗商品 ， 而是选择了重仓原油相关投资品种 。 基金前十大重仓品种中 ， 有6只为与海外油气资产相关的ETF基金 ， 合计占比58.95% ， USO、UCO、DBO、BRNT、OIL、USL等均在其前十大持仓品种之列 ， 其中USO占基金资产净值比例18.11% ， UCO占比17.03% ， DBO占比10.40% 。
有意思的是 ， 有迹象显示大量资金曾在今年一季度选择“抄底”原油基金 。 根据相关基金的一季报 ， 多只油气类QDII基金在一季度规模翻番 ， 不少投资者“抄底”抄在“半山腰”位置 。
【QDII基金业绩分化加剧】从能源市场来看 ， 国际油价主要受到供需关系尤其是供给端影响 ， 也会被地缘政治和美元流动性因素左右 ， 素来波动较大 。 今年油价出现“史诗级”暴跌的背后 ， 是能源市场前所未有地遭受了来自供给与需求双向的压力 。 从结果看 ， 无论是史上首次出现“负油价” ， 还是其它利空叠加因素 ， 都导致油气类QDII基金极端承压 。 该类QDII基金净值在年内普遍下跌超过60% ， 位于QDII基金业绩榜末端 。 与领跑的生物医药类QDII基金品种相比 ， 双方差距已经扩大至100个百分点以上 。
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