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投资者网|业绩增长为何资本充足率“亮红灯” 重庆银行回A是“提速”还是“补血”( 二 )


根据监管要求 ， 到2018年年底 ， 按照《巴塞尔协议III》 ， 非系统性重要银行核心一级资本充足率、一级资本充足率及资本充足率要要分别达到7.5%、8.5%和10.5% 。 资本充足率反映商业银行在存款人和债权人的资产遭到损失之前 ， 该银行能以自有资本承担损失的程度 。
“回A”之路充满挑战
近两年 ， 在港上市的内地银行股回归A股热情高涨 。 公开资料显示 ， 郑州银行、青岛银行已先一步回归A股 ， 2019年浙商银行和重庆农商行也完成了A+H上市 。 若获得A+H融资渠道 ， 后续融资可以不受制于单一市场规则和行情状况限制 ， 资金层面更加稳健 。
2019年5月 ， 重庆银行更新IPO招股说明书 。 此前2018年6月15日 ， 证监会官网披露了重庆银行A股IPO招股说明书 ， 发行不超7.81亿股A股 ， 占本次发行完成后总股数的19.98% 。 此次通过A股 IPO 募资补充自身核心资本 ， 增强资本充足率以符合监管要求和满足经营需求 ， 或可解燃眉之急 。 不言而喻 ， 回归A股对重庆银行来说意义重大 ， 但能否顺利回A ， 对重庆银行来说 ， 还存在着诸多不确定性和挑战 。
从近年来多家城商行的H股IPO表现来看, 由于宏观经济环境、净息差缩窄等因素 ， 投资者对于内地银行股的热情并不高 ， 银行H股上市破发现象也屡见不鲜 。
作为第一家在港上市的内地城商行 ， 重庆银行H股上市首日跌破发行价6.00港元/股 。 除此之外 ， 天津银行、青岛银行和浙商银行H股上市当天一度跌破招股价 ， 然而2019下半年渝农商行和浙商银行成功在A股上市 ， 但很快就破发 ， 这些“前车之鉴”一定程度上影响了A股投资者对银行股IPO的信心 。
截至2020年6月1日收盘 ， 重庆银行H股股价为3.9港元/股 。 目前H股较低的估值水平很可能会让投资者难以接受未来A股IPO的定价 。 如果不能有效提振市场信心 ， A股和H股之间过大的差价 ， 可能会是重庆银行A股IPO的障碍 。
未来城商行竞争将加剧
在我国城商行竞争力方面 ， 总体来看依然充满挑战 ， 尤其是金融机构间的竞争日趋激烈 。 大型商业银行在国内银行业中占据着优势地位 ， 拥有较大的资产规模和客户基础；股份制商业银行通过深化战略调整和经营转型 ， 加强产品和服务创新 ， 形成了差异化和特色化的市场竞争力 。 此外 ， 近年来监管机构逐步放宽外资银行进入门槛 ， 其业务范围逐渐扩大；而民营银行业也逐步放开 ， 这些都进一步加剧了国内银行业的竞争 。
来自银保监会官网统计数据 ， 2020年第一季度城商行的资本充足率 ， 不良贷款率 ， 资产利润率等各项指标在商业银行中垫底 。
投资者网|业绩增长为何资本充足率“亮红灯” 重庆银行回A是“提速”还是“补血”
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那么 ， 面对未来和竞争激烈的市场 ， 城商行的发展契机究竟在哪？
市场分析认为 ， “服务地方经济、服务小微企业、服务城乡居民”的定位 ， 决定了在商业银行整体板块中 ， 城商行需立足地方经济、与国有银行、股份制银行以及外资银行错位竞争 ， 走差异化路线 。 在大型城商行无论是业务拓展 ， 科技助跑还是跨区域经营、金融牌照、业务资格市场准入 ， 亦或是上市核准都处于竞争领先地位的竞争格局下 ， 未来城商行群体内的分化将进一步加剧 。
一部分城商行可通过上市、综合化经营、新型化布局等 ， 继续提升实力 ， 增强市场竞争力 。 另外一部分城商行因风险暴露、不良资产拖累 ， 以及资产支撑不足等制约 ， 将会面临越来越大的生存发展压力 。 去年包商银行因信用危机被银保监会会同人民银行依法接管 ， 锦州银行因暂时流动性风险被银保监会进行风险处置和改革重组 。
总体而言 ， 重庆银行近年来整体业绩向好 ， 标准普尔已经连续四年维持对重庆银行的“BBB-”投资级评级 ， 然而历经三次共计100亿募资后资本充足率依然较低 ， 回A股上市风险和阻碍重重 ， 上市成功是根除 ， 还是暂时缓解资本充足率困境 ， 都是投资者极为关注的问题 。


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