财经老烟民解说股市|巴菲特：凯利最优模型让我在市场出现最佳机会时提高获利！
巴菲特：凯利最优模型让我在市场出现最佳机会时提高获利！
【财经老烟民解说股市|巴菲特：凯利最优模型让我在市场出现最佳机会时提高获利！】
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闻名遐迩的伯克希尔公司2008年股东大会在美国小城按时召开 ， 会上纷至沓来、源源不断 ， 2008年巴菲特公开发表了给伯克希尔─哈撒韦公司股东的一封信 ， 信中说：凯利最优模型让我在市场出现最佳机会时提高获利！
1948年 ， 电脑理论发明者克劳德.香浓公布了他的研究成果 ， 即用数学公式计算出有多少电子信息能够同时成功地通过铜钱 ， 并使信息不会在传播时受到金属分子噪音的干扰 。 8年后 ， 数学家凯利发现 ， 香浓计算出信息传达的可能速率和概率与赌博在本质上是相同的 ， 其数学公式运用到赌博过程中可以使赌博达到最佳化 ， 因为赌博中人们是靠预测概率来提高获利的 ， 这就是凯利最优模型 ， 现在被称为最优增长策略 。
最优增长策略认为 ， 如果我们知道各种可能的成功概率 ， 就可以将大部分资金押在成功概率最大的可能性上 ， 使增长的效应最大化 ， 用数学公式来表达：
X=2P-1 ， （X表示投入比率 ， 2P表示2倍赢概率） ， 即投入比率=2倍赢概率-1 ， 就是说 ， 应下注的资金百分比等于2乘以成功的概率减1 。 例如 ， 如果你下注20%的资金 ， 表示你战胜庄家的成功概率为60%（20%=2×60%-1）；如果你下注60%的资金 ， 表示你战胜庄家的成功概率为80%；当然 ， 如果你知道赌赢的概率在100% ， 最优增长策略就告诉你可以押上所有的资金大赌一把 。
我们可以把最优增长策略运用到投资过程中 。 最优增长策略是一个合理的推理过程 ， 符合价值投资的思路 。 巴菲特就建议人们要在市场出现最佳机会时才大举入场 ， 而且他自己也是运用概率来投资的 ， 他说：“我的职责是分析这些事件实际发生的概率 ， 并计算损益的比率 。 最优增长策略非常适用！
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