每日经济新闻|携手全球顶流指数大成基金打造债基投资完备“工具箱”
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得益于近两年债券市场行情、债券指数基金的良好投资体验 ， 债券指数基金加速发展 ， 产品数量和规模都不断扩容 ， 成为银行、保险等机构投资者资产配置的重要标的 。 作为业内首家提出使用彭博巴克莱国开债定制指数 ， 并首家获得授权的基金管理公司 ， 大成基金今年已经率先发行大成彭博巴克莱政策性银行债券3-5年指数基金 。 5月29日 ， 大成彭博巴克莱农发行债券1-3年指数证券投资基金公开发售 ， 这也是大成基金旗下第二只彭博巴克莱定制指数基金 。 【每日经济新闻|携手全球顶流指数大成基金打造债基投资完备“工具箱”】
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图片来源：摄图网作为国内较早开发债券指数基金的基金公司 ， 大成基金在2018年即提出将债券工具型产品作为公司中长期发展的战略方向 ， 并围绕债券品种（利率债、信用债）、期限（短、中、长）、产品运作模式（指数基金、ETF）及目标客户（境内、境外）等多个维度全面布局被动债券产品 。 大成基金副总经理兼首席经济学家、人行金融研究所前所长姚余栋表示 ， 债券指数基金具备清晰的风险收益特征 ， 是客户实现大类资产配置及择时策略的理想化工具产品 。 未来 ， 大成基金将继续基于客户需求 ， 完善债券指数产品布局 ， 为境内外投资者提供更理想的债券市场追踪标的 。
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债券指数基金迎来爆发式增长我国第一只债券型指数增强基金成立于2003年 ， 直至2011年才有第二只债券指数型基金成立 。 而债券指数基金真正意义上的快速发展得益于2018年债券牛市的助推 。 2018年 ， 债券指数基金总数量达到38只 ， 基金总规模上升至1038亿元 ， 是2017年的5倍 。 2019年 ， 债券指数基金数量和规模继续实现较大幅度的增长 ， 截至2019年末 ， 债券指数基金总规模超过3600亿元 ， 总数量为95只 。
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数据来源：Wind ， 数据截至2020年3月31日 姚余栋认为 ， 债券指数基金的快速发展是大势所趋 。 首先 ， 债券指数基金具备清晰的风险收益特征 。 在经济下行压力仍存的情况下 ， 信用类产品需要基金公司具备较强的风控信评能力 ， 相比主动型基金仅在季度末披露前五大重仓债券 ， 债券指数基金的透明度更高 ， 一定程度上有利于机构投资者控制资产的信用风险 。 同时 ， 债券指数基金运作高度透明 ， 相较主动型产品 ， 债券指数基金在大额风险暴露上更加符合资管新规对于“穿透”式监管的总体要求 ， 降低了机构的合规风险和合规成本 。 第三 ， 债券指数基金的管理费普遍低于主动债券型基金 ， 成本优势突出 。
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债券指数基金发展空间广阔姚余栋指出 ， 随着居民财富水平的不断提升 ， 投资理财需求日渐增长 ， 而单一资产波动较大 ， 难以满足投资者财富稳健增值的需求 。 在此情况下 ， 为获取长期的投资收益 ， 大类资产配置的重要性日益提升 。 债券指数基金具备持仓透明、低成本和高流动性等优势 ， 是固定收益类资产的优良配置标的 ， 未来发展空间广阔 。而尽管近两年国内债券指数基金发展势头良好 ， 全市场债券指数基金占全部债券基金的比例仅约8% ， 与海外市场相比还有一定差距 ， 市场容量仍有进一步提升的空间 。 同时 ， 目前国内债券指数基金的产品种类和期限仍待丰富创新 。 Wind数据显示 ， 国内债券指数基金大多还是中短久期政金债产品 ， 而债券ETF基金的规模仍然较小 ， 截至2020年1季度末 ， 国内债券ETF产品数量为13只 ， 规模仅为208亿元 。
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