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节点财经|未来营收仍可期，陌陌Q1财报：营收同比下降3.5％( 二 )


然而 ， 唐岩口中的“应对种种挑战” ， 或许只是“节衣缩食” 。
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抵御“寒冬”
陌陌“节衣缩食”
抽丝剥茧 ， 财报背后凸显的是陌陌在成本控制上做的一番努力 。
2020年第一季度 ， 陌陌包括收入成本、研发费用、营销费用和一般行政费用在内的成本和支出为30.26亿元 ， 比上一年同期的33.49亿元减少10% ， 其中又以一般行政支出降幅最大 ， 达到70.59% 。
图片来源:陌陌财报
具体而言 ， 由于陌陌在2019年一季度基于特定要求和条件授予探探创始成员4.669亿元股权奖励费用 ， 本期股权奖励费用减少；其次 ， 与提供直播服务的主播分成减少 ， 抵消了为陌陌和探探吸引新用户所做的市场营销及推广费用的增加部分 。
但就后续成本支出 ， 陌陌认为 ， “为了继续支持用户扩张和用户在现阶段的恢复 ， 以绝对美元金额来计算 ， 我们肯定需要保持一定水平的营销支出 。 因此 ， 我们会看到运营支出所占总营收的百分比会上升 ， 尤其是在今年上半年 ， 下半年情况会好转 。 ”
也就是说 ， 此次成本下降只是暂时性的 。 事实上 ， 若不按照美国通用会计准则计量 ， 陌陌期内成本和支出为28.192亿元 ， 非但没降低 ， 反而比上一年同期的27.192亿元增长4% 。
不过 ， 就现在看来 ， 短暂的“节流措施”依然为陌陌熬过寒冬提供了充足的“食物” 。 财报显示 ， 截至2020年3月31日 ， 陌陌持有的现金、现金等价物、定期存款为154.67亿元 ， 而上年同期为149.25亿元 ， 陌陌口袋里的钱多了5.4亿元 。
展望下半年收入前景 ， 陌陌管理层充满乐观 。 但不可否认的是 ， 随着国内直播由“蓝海”走向“红海” ， 以及自身增长乏力 ， 监管等问题 ， 陌陌想真正“乐观”起来并非易事 。
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收入前景可期
随着国内疫情逐渐消散 ， 经济开始步入正轨 ， 陌陌业绩的主要驱动因素 ， 用户数、直播服务、新产品等也都在恢复中 。
关于2020年下半年收入预期 ， 陌陌管理层在本次Q1业绩电话沟通会上信心十足 ， 相信“下半年的营收比上半年会有非常明显的增长” 。 这份自信主要基于以下三个增长因素：
直播方面 ， 会有一些新的产品和运营措施的出台 ， 新产品和运营措施会逐渐起效；增值服务方面商业化程度目前还比较浅 ， 未来增长空间还很大 ， 同时也不太受宏观的影响；探探的流量已经在逐步恢复 ， 新的收入引擎开始逐步启动 。
梦想是美好的 ， 可现实往往是残酷的 。
一直以来 ， 直播业务都是陌陌的“现金奶牛” 。 在连续多年高速增长后 ， 陌陌的直播业务付费用户规模增速放缓 ， 付费用户渗透率进入瓶颈/p>
备受期待的探探看似潜力无限 ， 但亏损也非常惊人 。 两年时间亏掉超10亿元 ， 不是个小数目 。 2020年Q1 ， 若不按照美国通用会计准则计量 ， 探探Q1的运营亏损扩大至1.004亿元 ， 上年同期运营亏损为7710万元 。 再者 ， 快速增长的探探还常常被虚假信息、诈骗等风险所困扰 ， 2019年4月和7月 ， 探探连续两次被相关部门要求整改下架 。
数据来源:公开资料
除此之外 ， 当前直播行业群雄逐鹿、巨头扎堆的场面 ， 以及由此带来的用户审美疲劳问题 ， 都是陌陌的传统直播业务不得不面对的困境 。
一方面 ， 针对新增和存量用户 ， 斗鱼、YY、虎牙无不“虎视眈眈”；另一方面 ， 新兴平台如快手、抖音、火山快速崛起 ， 连带新进加入的百度直播、京东直播等也在争夺这部分用户 ， 不可避免地会抢食陌陌的流量及市场份额 。
为了缓解竞争焦虑与用户增长问题 ， 陌陌近年来也在尝试多元化 ， 频繁投资孵化了多个垂直社交产品 ， 如瞧瞧、ZAO、Cue、赫兹、MEET、织音等 ， 但都未砸出太大水花 。
凭借AI换脸功能一炮走火的ZAO ， 上线后不久就因为侵犯用户隐私即被约谈下架 ， 剩下的几款听过的人都少之甚少 ， 更遑论使用 。


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