美好，一直在身边|森根科技IPO：高度依赖公安部门，竞争加剧毛利率下滑( 二 )
另外 ， 森根科技披露其所处行业的主要壁垒是资质壁垒 。 时代商学院认为 ， 高额的利润将会吸引大部分具有该技术开发能力的参与者积极获取产品生产资质 ， 从而使市场竞争加剧 ， 毛利率恐会进一步下降 。 再次 ， 公安部门的行业空间毕竟有限 ， 而参与者逐渐增多 ， 森根科技的业务量也恐受影响 。
值得一提的是 ， 森根科技的销售费用率远高于同行业上市公司均值 ， 而研发费用略低于同行业上市公司均值 。
2017—2019年 ， 森根科技销售费用率分别为27%、28%、21%；而同行业上市公司的均值分别为15%、15.9%、15% ， 较森根科技低了近10个百分点；从自身来看 ， 森根科技销售费用率年均也高于研发费用率近10个百分点 。
时代商学院认为 ， 森根科技销售费用投入较多 ， 但并没未开拓其他行业市场 ， 依然集中于公安部门 ， 而研发投入的相对滞后 ， 恐拖累其技术创新 。 随着参与者增多并伴随着技术的不断创新 ， 在获取超额利润空间越来越小的情况下 ， 该公司恐在竞争中进一步失去先发优势 ， 从而影响整体的业绩与经营发展 。
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