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基金超九成债券基金近1月现亏损 债券市场持续下跌原因何在

近期债券基金的整体回调 ， 最直接的原因在于国内经济活动趋于正常、短期政策力度低于预期 。 从五月以来 ， 市场经历了从对流动性进一步宽松预期破灭 ， 到实际流动性中枢抬高 ， 再到当前市场开始出现熊市思维导致非银负债端出现不稳定而导致的抛售 。
一向稳健的债券基金也让投资者感到“步步惊心” 。
一位短债基金投资者杨先生对新京报贝壳财经采访人员说 ， 今年4月中旬和下旬分两笔买入一份含有货币基金和债券基金的理财组合 ， 本金总计7万元 。 “刚开始这个组合还挺稳的 ， 每天涨个十几块或几十块钱 ， 有时候即便组合里的债券基金跌了 ， 总体也还是微赚的 ， 但到了5月 ， 债券基金跌的幅度明显加大 ， 甚至在一段时间内一直是亏损状态 ， 6月初亏得更明显了 ， 所以我就全部赎回了 ， 最后总计亏了几十块钱 。 ”
上述杨先生的投资经历只是近期债券基金收益下跌的冰山一角 。 Wind数据显示 ， 约92%的债券基金近1月回报出现了亏损 。
在不少投资者看来 ， 债券基金的一大特征就是稳健 ， 但为何一贯稳健的债券基金近一个月却扎堆亏损？另外 ， 在当前时点 ， 基民是否仍该坚守长期持有债券基金呢？
超九成债券基金近1月回报现亏损
Wind数据显示 ， 截至6月7日 ， 在数据可查的3240只债券基金中 ， 近1个月回报为正向收益或0的债券基金仅有261只 ， 其余均出现不同程度的亏损 ， 可以说有约92%的债券基金近1月回报出现了亏损 。
细分债券基金类型来看 ， 无论是中长期纯债型基金还是短期纯债型基金 ， 都有大面积亏损的情况 。
中长期纯债基金方面 ， Wind数据显示 ， 截至6月7日 ， 1982只数据可查的基金中仅有171只近1月回报为正收益或0 ， 其中 ， 东吴鼎利、国金惠安利率债C、国金惠安利率债A、长盛年年收益A、长盛年年收益C等多基金近1月回报更是低于-3% 。
短期纯债型基金方面 ， Wind数据显示 ， 截至6月7日 ， 数据可查的303只基金中仅有18只近1月回报为正收益或0 ， 蜂巢添幂中短债C、蜂巢添幂中短债A近一个月回报分别约为-2.31%及-2.27% 。
据悉 ， 债券基金的投资对象主要为国债、金融债、企业债等 ， 风险通常低于股票基金 ， 收益稳健 ， 因此 ， 这类基金也受到不少风格偏保守的投资者“青睐” 。 但风险低并不意味着无风险 ， 也不意味着债券基金就不会亏钱 ， 其依然面临着利率波动及信用风险 。
债券市场持续下跌 原因何在？
本轮债券基金短期内出现大面积负收益主要源于近期债券市场的持续下跌 。 一般而言 ， 市场利率上行的时候 ， 债券价格会有所下降 。
基金豆资深分析师孙龙对新京报贝壳财经采访人员表示 ， 近期债券基金的整体回调 ， 最直接的原因在于国内经济活动趋于正常、短期政策力度低于预期 。 在因疫情影响的宽松政策下 ， 十年期国债收益率突破历史低点2.6%左右 ， 继续下降到2.49%左右 ， 这也是前期债券市场表现较好的原因 。 但随着疫情控制得比较好 ， 复工复产进度顺利 ， 为了应对一系列不确定性因素对经济的影响 ， 国家采取“放水养鱼”思路 ， 并创设直达实体经济的货币政策工具 。 这使得市场对于短期政策进一步宽松的预期落空 ， 利率上行 ， 债券市场出现回调 。 低风险投资者在债券基金出现回调后也有可能进行赎回 ， 这或许也是下跌的助推因素 。
业内人士对采访人员表示 ， 从五月以来 ， 市场经历了从对流动性进一步宽松预期破灭 ， 到实际流动性中枢抬高 ， 再到当前市场开始出现熊市思维导致非银负债端出现不稳定而导致的抛售 。 其次 ， 经济层面可以看到无论国内国外 ， 疫情后的经济修复一直处于稳定抬升地步 ， 尤其五月的经济数据 ， 在刨除一定的疫情期间积压的需求后 ， 仍可看到市场的实际需求处于不错区间 ， 所以更加使得市场确认流动性环境暂时回不到4月份的宽松水平 。


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