东方财富研究中心|机构评级变动：禾丰牧业、国金证券被上调 12家被首次覆盖
周一(6月8日) ， 禾丰牧业、国金证券股票评级被调高 。 与此同时 ， 国瓷材料等12家被首次覆盖 。
禾丰牧业、国金证券被上调至“买入”
华西证券近日发布研报称 ， 生猪产能触底回升 ， 带动禾丰牧业饲料快速放量 ， 2020年一季度猪料销量同比增长71% ， 随着生猪产能的逐步恢复 ， 公司饲料业务高增长有望持续 。 此外 ， 2020 年生猪供需矛盾依然存在 ， 猪价高位盘整 ， 全年猪价看至30元/公斤 ， 未来1-2年 ， 公司生猪出栏量有望维持翻倍增长 ， 2020年利润弹性可期 。 考虑到公司一季度饲料销量呈现高速增长态势 ， 将公司2020-2022年归母净利润16.02/17.00/18.11亿元上调至16.97/17.84/18.96亿元 ， EPS分别从1.74/1.84/1.96 元上调至1.84/1.93/2.06元 ， 参考可比公司 2021年6XPE ， 给予公司 2021年9XPE ， 对应目标价17.37元 ， 上调至“买入”评级 。
与此同时 ， 当天国金证券股票评级也被上调至“买入” 。 东北证券认为 ， 国金证券是快速成长的全牌照综合类民营券商 。 公司初期凭借领跑行业的研究业绩名声大噪 ， 助力公司获客；中期开创性地开展私募评级业务 ， 提供业务引流；如今 ， 公司投行业务强势比肩大券商 ， 带动各项业务上台阶 ， 助力公司业绩提升 。 2012年公司分类等级由BBB升为A级 ， 此后8年评级一直稳定在A级以上 ， 表明公司业务运行稳健规范 。
投资建议上 ， 国金证券是战略明确 ， 以投行为引领 ， 不断夯实业务能力 ， 落实“差异化增值服务商”定位；19、20年业绩表现优秀 。 我们预计公司2020-2022年每股收益分别为0.54、0.62和0.70元 ， 给予2倍PB估值 ， 未来6个月目标价为14.78元 ， 调高至“买入”评级 。
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国瓷材料等12家被首次覆盖
根据西部证券8日发布的研报 ， 国瓷材料以MLCC配方粉产品起家 ， 是全球第二家掌握水热法量产高纯钛酸钡的企业 。 近年研发投入占营收比重大于6%、研发人员占比大于20% ， 逐步掌握氧化锆、氧化铝、稀土等材料粉体技术 ， 打造了电子材料、催化材料、生物医疗材料等板块 。
报告指出 ， 行业特性所致 ， 外延并购为新材料企业必经之路 。 国瓷材料为稀缺的“赋能”式平台 ， 过往收购标的均具技术、客户、产品等协同特性 ， 已充分证明其并购整合+资源复用能力 。 该公司2016年打造的CBS系统已逐步成型 ， 强烈看好公司外延并购提升ROE潜力 。
预计公司2020-2022年可实现归母净利6.18/7.90/9.94亿元 ， 目前股价对应PE 42.2x/33.0x/26.2x 。 公司为国内领先的无机新材料平台 ， 研发能力优秀 ， 赛道布局领先关键产品已达业内较高水平并获得重点客户认可 ， 给予公司2021年40倍目标PE ， 首次覆盖给予“买入”评级 。
此外 ， 当天还有11家公司股票评级被首次覆盖 。 以下为6月8日被机构首次覆盖的上市公司名单：
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