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宁德|券商晨会精华：沪指上攻至前期高点可期 强推锂电板块

宁德|券商晨会精华：沪指上攻至前期高点可期 强推锂电板块
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财联社6月10日讯 ， 昨日晚间 ， 有媒体报道称宁德时代将发布循环续航可达200万公里、寿命达16年的电池 ， 目前已经可以接受订单并进行生产；美东时间周二 ， 美股三大股指收盘涨跌不一 ， 纳指盘中首次突破1万点 ， 苹果、微软、亚马逊均创历史新高 。
今日券商晨会上 ， 多家券商发布关于锂电池行业深度报告 ， 中国银河分析指出 ， 预计未来十年新能源汽车复合增长率将达27% 。 策略方面 ， 粤开证券殷越认为沪指上攻至前期高点可期 。
中国银河：从新能源车黄金十年推演锂电设备发展机会
中国银河证券李良指出 ， 减排法规为新能源汽车销量托底 ， 欧洲销量可能超预期 。
【宁德|券商晨会精华：沪指上攻至前期高点可期 强推锂电板块】2020年欧盟将启用更为严格的CO2排放标准 ， 龙头车企面临合计超过350亿欧元的巨额罚款 。 各厂商已加快发售新能源车降低平均排放标准 。 尽管疫情影响导致欧洲汽车销售同比大幅下滑 ， 但3月、4月欧洲主要国家新能源车销量占比达8.0%、8.8% ， 创历史新高 。
中性假设下 ， 预计未来10年新能源车的复合增长率达27% 。 按各国家战略指引口径测算 ， 预计2025年和2030年电动车渗透率将分别达到12.2%、27.5% ， 对应销量达1208万辆和2922万辆 。
远期全球动力电池需求巨大 ， 龙头积极扩产瓜分未来市场 。 预计2025年、2030年全球动力电池需求量分别将达到680GWh和2183GWh ， 分别是2019年需求的8倍和25倍 。 由于市场空间巨大 ， 行业龙头产能扩张较为激进 。 因为需求端快速增长 ， 产能扩张具有提前性 ， 叠加技术革新加速老产能报废 ， 预计中短期产能增速将高于需求增速 。
推荐与宁德时代深度合作的先导智能（300450.SZ） ， 以及被上海电气收购 ， 逐步打入高端客户的赢合科技（300457.SZ） 。
开源证券：从历史看未来竞争格局 锂电王者引领发展
中短期来看 ， 全球动力电池的竞争格局将是LG化学、宁德时代的双雄称霸；长期来看 ， 或将呈现三梯队格局：1）宁德时代、LG化学等龙头组成第一梯队 ， 2）主流车企自建电池厂、合资电池厂组成第二梯队 ， 3）其他电池厂商组成第三梯队 。 投资上 ， 龙头公司宁德时代、LG化学及相关产业链标的将长期受益 。
第三方龙头优于合资或自建电池厂 ， 看好其长期竞争力和相关产业链投资机会 。
1）中短期 ， 动力电池技术壁垒高 ， 新进入者需经过一段时间的摸索与磨合才有能力与龙头企业抗衡 。
2）长期 ， 合资厂不足以威胁动力电池龙头：龙头早已形成规模效应与供应链管理体系 ， 其成本管控等能力强大；而合资、自建电池厂主要为相关车企服务 ， 其进化能力稍弱 ， 难以与第三方龙头企业抗衡 。 类比光伏产业链中硅片环节的竞争格局：三大龙头硅片厂商合计占据约40%的全球市场份额（隆基股份占全球单晶硅片市场35%以上份额） ， 晶科能源等六大一体化厂商的产量份额约占15% 。
粤开证券：A股较美股趋势更优 上攻至前期高点可期
粤开证券殷越指出 ， 与美股相比 ， A股目前的趋势更佳 ， 沪指上攻至前期高点可期 。 技术方面 ， 指数下方存在多条均线支撑 ， 整体趋势向上 。 政策方面 ， 当前正处于两会之后的政策兑现阶段 ， 政策支持有望对股价持续催化 。
估值方面 ， A股具备估值优势 ， 通过近十五年以来的估值回测 ， 国际范围内A股整体仍然处于偏低估水平 ， 即使是近期表现强势的创业板指 ， 对标纳斯达克指数估值依旧具有相对优势 ， 纳斯达克指数的当前估值水平为39.75倍 ， 历史分位点为88.78% ， 创业板指当前的估值水平为60.71倍 ， 历史分位点为79.14% 。
考虑到沪指临近上方3000点阻力区域 ， 在上涨过程中可能会阶段整固 ， 后续成交量能否有效释放将成为助推指数上攻的关键 。 方向上 ， 认为可以重点关注具备补涨空间的低估值蓝筹品种 ， 比如金融、交运等板块 。


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