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中国白银网|美联储决议前瞻：料维稳？经济复苏速度将成焦点；关注重启后首份声明

【中国白银网6月10日讯】北京时间周四(6月11日)02：00 ， 美联储将公布利率决议 ， 美联储主席鲍威尔将在半个小时后举行采访人员会 ， 同时还将伴随新的经济预测出炉 ， 显示他们预计经济将以多块的速度复苏 。
本次美联储利率决议预计将维持利率不变 ， 而其对美国经济后市表现的预期是更吸引市场注意的方面 。 还预计在美联储会后声明中 ， 会重申将利率维持在接近零的水平 。 利率期货市场显示 ， 投资人已放弃美联储在明年推行负利率政策的预期 。
本次会议也将讨论美国5月意外增加逾250万个就业岗位的消息 ， 以及一切有关就业及经济活动回暖同时增加了新冠病毒传播的迹象 。 讨论的结果 ， 有可能决定美联储是否要加大购债力度 。
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关注美联储是否会实施收益率曲线控制
美联储开始了为期两天的货币政策会议 ， 而此时美债收益率正从3月份的低点反弹 。 目前10年期国债收益率约为0.82% ， 低于6月1日的高点 ， 但明显高于3月的低点 。
尽管预计美联储不会做出重大调整 ， 但近期收益率上涨已经推高了美元 ， 因有越来越多的迹象显示美国经济正在企稳 ， 但从疫情冲击中全面复苏还很遥远 ， 市场揣测美联储可能在政策会议上采取措施 ， 以抑制近期债券收益率的涨势 。
一些分析师淡化美联储采取收益率曲线控制措施以引导10年期美债收益率下跌的可能性 ， 但围绕美联储会议结果的不确定性可能继续令美元承压 。
随着债券收益率上升 ， 人们开始质疑美联储控制收益率曲线的可能性 。 决定对到期期限为5年甚至10年的债券设定收益率上限 ， 可能是风险资产、美元 ， 尤其是黄金的重要下一步 。 另一方面 ， 美联储在决议上的任何犹豫 ， 可能意味着风险资产目前已超出其潜力 ， 短期内风险资产将出现大幅回调 ， 美元将出现支撑 。
通过收益率曲线控制 ， 美联储基本上会锁定特定期限的名义收益率 ， 并在收益率目标达到时介入购买这些债券 。 如果出现这种情况 ， 固定收益投资作为避险资产将完全无用 ， 尤其是在通胀料将卷土重来的时期 。
由于各国央行和政府向金融市场注入了大量刺激措施 ， 通货膨胀将不可避免地加剧 ， 从而拉低实际利率 。 在这种环境下 ， 黄金仍将是一个有吸引力的替代选择 。
瑞穗证券首席外汇策略师山本雅文称 ， “由于美国经济已经度过危机期 ， 刚刚进入恢复期 ， 因此美联储对收益率曲线控制措施可以再等待观望一下 。 市场过于乐观 ， 正在向下调整 ， 但这是逢低买进美元的良机 。 ”
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美联储扩大其大众贷款计划范围以纳入更多小型企业
美联储扩大其大众贷款计划的目标范围 ， “很快”将向符合条件的银行开放 ， 从而能使更多企业参与进来 ， 并减轻了创建贷款的银行负担 。
美联储主席鲍威尔在周一的声明中称 ， “支持中小企业 ， 使其准备好重新开业和雇用工人 ， 将有助于促进广泛的经济复苏 。 我相信我们所做的变动将提高大众贷款计划在这个困难时期支持就业的能力 。 ”
该计划通过三个工具来实施 ， 目标是提振对中小型公司的贷款 。 参与的企业能够将其贷款的本金支付期从先前宣布的推迟一年变为两年 ， 利息支付仍将推迟一年 。 美联储还将最低贷款额从500000美元下调至250000美元 ， 并将贷款期限从4年延长至5年 。
美联储表示 ， 该计划将很快开放供银行登记 ， 并将在“不久后”开始购买这种贷款 。 这三个工具得到了美国财政部750亿美元投资的支持 ， 这是国会在《CARES法案》中为美联储在冠状病毒大流行期间提供紧急贷款计划的4540亿美元的一部分 。
美联储主街计划最低贷款规模依然过高
在收到2200多封评论信后 ， 美联储4月扩大了主街计划的规模 ， 将最低贷款额从100万美元下调至50万美元 ， 并提高了对员工和收入的上限 。
美联储周一将最低贷款额进一步下调至25万美元 ， 但一些小型银行业者在推特上抗议称 ， 该最低贷款额仍过高 。 ICBA和美国银行业协会(ABA)曾推动将最低贷款额控制在不超过10万美元 。
俄克拉荷马州CitizensBankofEdmond总裁兼执行长JillCastilla在推特上表示 ， “美联储将主街贷款计划最低贷款额下调至25万美元 ， 但小企业需要更低的门槛 。 ”她曾提倡取消最低贷款额 。
银行业者还担心他们面临的风险 。 美联储将购买95%符合条件的贷款 ， 其余贷款将留在银行的资产负债表上 。 但一些银行认为 ， 即使只持有一家受困企业5%的贷款 ， 也太多了 。
WhalenGlobalAdvisors董事长ChristopherWhalen周一在推特上称 ， “大多数小企业倒闭的可能性在50%的范围 ， 没有哪家银行会为小型服务企业提供无担保的营运资金贷款 。 ”
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关注美联储对于经济前景的预期
除此之外 ， 市场还将关注美联储关于经济前景的预期 。 此前美联储主席鲍威尔表示 ， 美国经济可能在未来一年多的时间里都因经济停摆而承压 。 在美联储决议前 ， 美国5月未季调CPI年率也值得关注 。 受疫情蔓延导致美国经济大面积“瘫痪”影响 ， 4月美国CPI环比下降0.8% ， 创2008年12月以来最大环比降幅 。


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