|银行理财产品近期为何亏损连连？专业人士：净值型产品波动实属正常
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经济观察网 采访人员 老盈盈 近日 ， 有消费者向黑猫投诉平台反映 ， 招银理财的一款风险等级R2、名为“代销季季开1号”近一个月年化收益率为-4.42% 。 根据季季开1号的产品说明 ， 此款产品“100%主投固收类资产 ， 不参与股市 ， 通过票息收益积累 ， 根据市场变化择机进行交易” 。 此外 ， 还有一款中银理财稳富产品也同样因出现亏损而遭到投资人投诉 。
【|银行理财产品近期为何亏损连连？专业人士：净值型产品波动实属正常】为啥这么多银行理财出现亏损？专业人士认为 ， 这与债券市场经历了一波调整有关 。 截至5月末 ， 国债收益率曲线较4月末大幅平坦化上行 ， 1-5年期上行45-46BPs ， 上行幅度较大 ， 其次是7年期上行30BPs ， 10年期上行19BPs 。 政策性金融债方面 ， 口农债1-5年期上行48-60BPs ， 幅度较大 ， 其次是7年期上行43BPs ， 10年期上行27BPs 。 国开债1-7年期上行40-60BPs ， 幅度较大 ， 10年期上行17BPs ， 幅度相对小 。
建行金融市场部郑葵方认为推动5月债券收益率上行的主要原因在于：首先是我国4月出口数据大幅好于预期 ， 显示经济进一步回归正常轨道 。 二是人民银行5月15日MLF操作量缩价平 ， 市场解读为央行货币宽松节奏放缓 ， 压制债市做多情绪 。 三是5月地方政府债券供给压力较大 ， 发行量创历史新高 。 四是前期债券收益率下行幅度较大 ， 机构获利了结盘增加 。 债券收益率大幅反弹 ， 10年期国债收益率在5月27日最高升至2.75% ， 为近3个月以来新高 。
公募债券基金也“难逃一劫” ， 进入5月 ， 债券基金指数一直跌跌不休 。 Wind数据显示 ， 从5月到6月4号 ， 债券指数基金1个月的时间累计下跌1.01% ， 原本1-4月债券基金指数涨幅达3.19% ， 这下子一跌今年以来涨幅仅剩2.14%；跌幅超过1%的有595只基金 ， 跌幅超过2%的有89只 。 全市场近250支中短债基金中 ， 近一个月净值增幅为正的基金寥寥无几 ， 跌幅最大的公募基金近一个月净值回撤将近2% 。
一位股份行资管业务人士对经济观察网采访人员表示 ， 理财既然要做净值转型 ， 产品净值存在波动是必然的 ， 未来可能会有更多的波动 ， 但是理财产品总体来说还是要稳定一些 ， 因为很多产品都有一些非标类的资产来打底；理财净值转型这肯定有一个过程 ， 投资人应该逐渐适应相应出现的风险 。 不过他亦坦陈 ， 客户对产品的评价确实没有那么高了 ， 而且期限越长的产品销售难度越大 ， 以前一个预期收益型产品可以卖上百亿 ， 现在这种净值型产品一个卖几个亿 ， 甚至也有几千万的 。
打破“刚兑”是资管新规传递出来的重要信号 。 《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》中规定 ， 资产管理业务是金融机构的表外业务 ， 金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益 。 出现兑付困难时 ， 金融机构不得以任何形式垫资兑付；金融机构应当加强投资者教育 ， 不断提高投资者的金融知识水平和风险意识 ， 向投资者传递“卖者尽责、买者自负”的理念 ， 打破刚性兑付 。
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