江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > >

天下铝讯|预期年内电解铝还可投产300.5万吨( 二 )


电解铝减产规模涉及104.27万吨 ， 其中已减产85.27吨 ， 已确定待减产0万吨 ， 或减产但未明确减产19万吨；
电解铝总复产规模147万吨 ， 已复产30.12万吨 ， 待复产116.88万吨 ， 预期年内还可复产108.38万吨 ， 预期年内最终实现复产累计138.5万吨；
电解铝已建成且待投产的新产能155万吨 ， 已投产37.5万吨 ， 已建成新产能待投产117.5万吨 ， 年内另在建且具备投产能力新产能364.5万吨；预期年内还可投产共计300.5万吨 ， 预期年度最终实现累计338万吨 。
今年2月份 ， 氧化铝在产产能因新冠肺炎疫情的暴发大幅下降、开工率显著走低 。
彼时由于北方地区部分氧化铝厂减产 ， 以及上游矿石端供应不畅 ， 氧化铝产量一度出现下滑 。
但是到了3月份 ， 这种短时紧张情况有所缓解 ， 产量开始出现了明显增长 。
目前 ， 氧化铝价格也自近年底部开始略有反弹 ， 但是总体上较高的产能依然会制约价格的反弹 ， 预计4、5月氧化铝产量还将温和上涨 。
四、铝锭库存继续保持去库走势
上期所库存从年初开始就持续上涨 ， 并且涨幅较大；
LME库存则是从3月中旬开始一路上行 ， 并且注销仓单率持续下降 ， 注销仓单率下降意味着卖方交割意愿降低 。 但是国内方面 ， 从3月下旬情况开始好转 ， 上期所库存开始掉头向下 ， 社会库存从4月初也开始了大幅下降趋势 ， 并且接连几周降幅都在两位数量级 。
目前降速稍有放缓 ， 但每周降幅依然维持较高水平 。 从近期的情况来看 ， 去库的速度以及时间长度都比我们此前预计要快要久 ， 并且此前一直担心的订单断层问题目前还不明显 ， 未来6月份会否发酵还需要进一步观察 。 短期来看 ， 去库依然时大趋势 ， 也是支撑铝价的重要因素之一 。
2
下游消费分析
一、基建房地产带动铝下游消费复苏
1~4月份 ， 全国房地产开发投资3.31万亿元 ， 同比下降3.3% ， 降幅比前3个月收窄4.4% 。
其中 ， 住宅投资2.42万亿元 ， 下降2.8% ， 降幅收窄4.4% 。 房地产开发企业房屋施工面积74.06亿平方米 ， 同比增长2.5% ， 增速比前3个月回落0.1% 。
其中 ， 住宅施工面积52.10亿平方米 ， 增长3.8% 。 房屋新开工面积4.78亿平方米 ， 下降18.4% ， 降幅收窄8.8% 。 其中 ， 住宅新开工面积3.52亿平方米 ， 下降18.7% 。 房屋竣工面积1.93亿平方米 ， 下降14.5% ， 降幅收窄1.3% 。 其中 ， 住宅竣工面积1.37亿平方米 ， 下降14.5% 。 房地产开发企业土地购置面积3151万平方米 ， 同比下降12.0% ， 降幅比前3个月收窄10.6%；土地成交价款1699亿元 ， 增长6.9% ， 前3个月为下降18.1% 。 商品房销售面积3.40亿平方米 ， 同比下降19.3% ， 降幅比前3个月收窄7.0% 。 其中 ， 住宅销售面积下降18.7% ， 办公楼销售面积下降32.0% ， 商业营业用房销售面积下降29.1% 。 商品房销售额3.19万亿元 ， 下降18.6% ， 降幅比前3个月收窄6.1% 。 其中 ， 住宅销售额下降16.5% ， 办公楼销售额下降37.5% ， 商业营业用房销售额下降34.5% 。
据中国国家统计局最新数据显示 ， 今年4月份 ， 全国铝材产量528.40万吨 ， 累计产量1598.30万吨 ， 同比增长12.50% ， 累计增长1.40% 。
受新冠肺炎疫情影响 ， 国内铝下游加工企业均复工缓慢 ， 但是铝型材行业绝对是铝下游加工诸多板块中最活跃的一个 。
不仅从复工速度上可以看出 ， 而且订单量也较其他行业有明显优势 。
从4月份两位数的同比增量上可以看到 ， 在逐步复产的过程中 ， 房地产以及基建的复苏已成为带动经济复苏的主要动力 ， 这股动能预计5月份还将延续 ， 但是到了二季度末、三季初将进入淡季 ， 或将呈现先扬后抑的表现 。
二、汽车产销略有恢复仍然道阻且长
4月份 ， 中国汽车产销量均突破200万辆 ， 增长率均实现由负转正 ， 分别同比增长2.3%和4.4% ， 结束21个月连续下滑趋势 。
其中 ， 商用车同比增长较为明显 ， 产销量创月度历史新高；乘用车及新能源汽车市场尚未完全启动 ， 产销量仍低于上年同期水平 。
具体到品牌来看 ， 豪华品牌零售同比增长16%、主力合资品牌零售增速同比下降5%、自主品牌零售下降13% ， 市场分化明显 。
受新冠肺炎疫情影响 ， 一季度汽车消费将呈现大幅下滑态势 ， 而在疫情得到有效控制后 ， 随着国内汽车消费的各项刺激措施 ， 消费动能在二、三季度或将有所改善 ， 可能会带来一波消费高峰 。
预计2020年汽车市场将呈现先抑后扬的态势 。 全年来讲依然不容乐观 ， 专家预计今年国内汽车市场销量下滑15%；悲观估计 ， 如果海外疫情继续蔓延 ， 预计国内汽车市场销量将下滑25% 。
车轮毂上游铝合金产量涨势迅猛 ， 从往年的数据来看 ， 二季度大概率是合金产量峰值所在 。 其中很大程度上是在为9、10月份需求旺季提前备货 。
今年一季度数据将受到很大影响 ， 但是二季度还是存在上涨动能的 ， 随着汽车行业小幅回暖的趋势 ， 合金制造需求也将有所增长 。
综上所述 。 5月以来 ， 沪铝继续震荡上行 ， 整体上依然维持了前期涨势 ， 现货方面更是表现突出 。


推荐阅读


上一篇：病毒 福奇：新冠病毒是最可怕的噩梦 还远远没结束

下一篇：观点地产新媒体|| 恒大健康3.8亿美元收购NEVS剩余股权 正荣服务拟本周聆讯，资本圈