基金债基年内表现冰火两重天 机构看好“固收+”产品配置价值
本报采访人员 王宁
作为“固收+”产品的主要表现形态 ， 债券型基金年内的表现可谓冰火两重天 ， 虽说管理规模整体有所提升 ， 但清盘债基的数量和规模也不容忽视 。 《证券日报》采访人员对Wind资讯和东方财富(300059,股吧)Choice数据统计后发现 ， 截至目前 ， 今年以来新成立债基373只（区分ABCDE类型） ， 资产总值合计1566.2708亿元 。 同时 ， 年内有18只债基清盘 ， 包括A类和C类等在内合计规模7.3917亿元 。
多位公募基金相关人士对《证券日报》采访人员表示 ， 债基整体规模仍处于稳步增长态势 ， 考虑到流动性持续宽松的因素 ， 投资者目前仍可继续配置债基资产 。
年内债基新发373只
清盘18只
以固定收益投资打底 ， 搭配其他资产来获得增强收益 ， 债券型基金天生拥有攻守兼备的基因 。 从产品数量和管理规模来看 ， 年内债基整体处于稳健上升势头 。
华南某基金公司相关人士表示 ， 年内债券收益率大幅下行 ， 投资者风格偏向收益稳定、波动率较小的债券型基金 ， 这是年内债基发行火热的主要原因 。 不过 ， 今年由于中小企业经营困难 ， 导致很多企业债务问题突出 ， 出现很多债务违约 ， “踩雷”的债基净值出现大幅下跌 ， 导致收益大幅下滑 ， 进而引发投资人赎回 ， 导致基金清盘 。
“有很大一部分债基是机构定制类产品 ， 在机构资金赎回后 ， 产品很容易变成迷你基金 ， 加之监管对迷你基金数量有上限要求 ， 因此 ， 清盘也就成了最终选择 。 ”华南某基金公司相关人士分析称 。
《证券日报》采访人员根据中国证券投资基金业协会发布的最新数据了解到 ， 今年以来 ， 货币基金和债券基金的规模增长非常明显 。 其中 ， 货币基金管理规模从3月底的8.21万亿元增至4月底的8.62万亿元 ， 规模增长超过4000亿元；债券基金的管理规模从3月底的3.08万亿元增至4月底的3.43万亿元 ， 规模增长超过3000亿元 。
机构认为
债基表现符合预期
《证券日报》采访人员通过对多家基金公司了解到 ， 他们对公司旗下的债基表现比较乐观 ， 年内债基收益率也比较符合预期 。
招商基金相关人士向《证券日报》采访人员表示 ， “截至今年一季度 ， 公司旗下债基收益率稳步提升 ， 有债基产品自成立以来累计收益率近90% ， 超过期间业绩比较基准56.29% 。 ”
华商基金固定收益部总经理助理张永志告诉《证券日报》采访人员 ， 今年受疫情影响 ， 国内债券市场出现一定的回调 ， 但从政策方面来看 ， 国内货币整体收紧空间有限 ， 引导融资成本下行、支持实体经济依然是当前金融政策的主旨 ， 未来债券市场收益率依然有下行空间 ， 利好债券型基金走势 。
《证券日报》采访人员还了解到 ， 今年金鹰基金对债基的布局比较均衡 ， 基本按照收益率曲线进行长短各异的布局方式 ， 包括短债基金、中长债基金、转债类投资风格基金 ， 以及利率投资风格基金等 ， 年内整体表现符合投资预期 。
5月份以来 ， 虽然债基收益有所调整 ， 但基金经理仍表示 ， 可继续增加该类资产配置 。 宝盈基金相关人士对《证券日报》采访人员表示 ， 考虑全球经济衰退风险和宽松政策持续性因素 ， 债券市场可以继续参与配置和交易 ， 后期依然看好中高等资质的信用债 。
中欧基金在回复《证券日报》采访人员采访时表示 ， 债市未来短期波动可能仍会持续 ， 但“固收+”产品不是纯债产品 ， 除了有债券底仓的配置之外 ， 还会有一定比例的权益仓位 ， 当前股票资产正处于中长期较好的配置点位 ， 权益仓位可以带来投资组合的增厚收益 ， 这也是当前依然坚定看好“固收+”产品配置价值的最主要原因 。
（编辑 汪世军）
（责任编辑：何一华 HN110）
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