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CPICPI涨幅回落为货币政策提供空间( 二 )


交通银行金融研究中心高级研究员刘学智表示 ， 生产资料价格同比下降5.1% ， 表明工业企业经营压力可能加大 。
5月份PPI环比下降0.4% ， 降幅比上月收窄0.9个百分点 。其中 ， 生产资料价格下降0.5% ， 降幅收窄1.3个百分点；生活资料价格下降0.3% ， 降幅扩大0.2个百分点 。
受国际原油价格变动影响 ， 石油相关行业产品价格降幅有所收窄 。“5月份PPI同比跌幅小幅扩大 ， 主要还是与前期国际原油价格持续大幅下跌相关 。”郭丽岩表示 ， 需要注意的是 ， 当月PPI中的“三黑一色”原材料价格环比走势开始分化 ， 在石油石化类原材料和中间品价格持续下跌的同时 ， 有色采选业、有色冶炼和压延加工业出厂价格环比已由负转正 。
核心CPI将保持平稳
“展望全年 ， CPI将持续运行在合理平稳区间 ， 受翘尾因素较快收窄影响 ， 下半年涨幅比上半年将有明显下降 ， 全年呈现‘前高后低’态势 。”郭丽岩分析说 。
周茂华认为 ， 随着复工复产复学有序推进 ， 以及端午节因素的影响 ， 6月份猪肉价格可能小幅反弹；近期高温和暴雨等极端天气可能给果蔬价格带来一定扰动；加之服务业价格温和扩张 ， 短期内CPI可能出现小幅反弹 ， 但总体上仍将处于“2区间” 。从全年趋势看 ， 生猪供给仍处于改善通道 ， 物价整体呈现放缓走势 ， 核心CPI也将整体保持平稳 。
“未来CPI涨势较弱 ， 不排除部分月份降到2%以下 。”交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟认为 ， 猪肉价格是影响食品价格走势的主要因素 ， 随着生猪存栏量逐渐回升带来猪肉供给增加 ， 猪肉价格涨幅仍将收窄 。预计下半年CPI涨幅将显著低于上半年 ， 全年CPI同比平均也将维持在3%以内 。
郭丽岩认为 ， 国际原油价格已出现一定幅度反弹 ， 预计未来PPI中石化相关行业价格环比可能有所回升 ， 下半年PPI同比降幅可能收窄 。
“低物价为货币政策提供空间 。”唐建伟表示 ， 从物价走势看 ， 目前已经没有通胀压力 。特别是核心CPI处于1.1%的较低水平 ， PPI持续下探 ， 这为货币政策提供了较好的调控空间 。货币政策调控应以促进实体经济发展为目标 ， 定向支持受疫情冲击较大的中小微企业和困难人群 。（经济日报·中国经济网采访人员 林火灿）


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