「香港」索罗斯之后又一国际空头携200倍杠杆挑战香港

2026-01-06

2020.06.10
如果18个月后香港联系汇率制安然无恙，投资者将损失所有资金
一年多前就开始警告联系汇率制不保的Bass此次启动新基金之际
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30多年来，无数空头投机客在香港的联系汇率制面前折戟沉沙。这次， Kyle Bass准备前来叫阵。
知情人士透露，这位Hayman Capital Management的创始人正在启动一只新基金，孤注一掷打赌香港的联系汇率制将会失守。
讨论非公开信息时不愿具名的知情人士说，在次贷危机中一战成名的Bass将使用期权合约为新基金撬动200倍杠杆。如果港元兑美元暴跌，这个策略将获得巨大收益；但如果18个月后香港联系汇率制安然无恙，投资者将损失所有资金。
这只新基金将是该公司现有香港基金的分支。目前尚不清楚他为该策略筹集了多少资金。 Bass拒绝置评。
即使对于Bass这样的人来说，这笔交易也足够大胆。他曾在次贷危机中获利颇丰，但之后一直不太如意，从日本国债到中国人民币，他的末日预言屡屡失算。
通过瞄准这座城市的货币， Bass押注自己可以预言联系汇率制崩溃的时机。自1983年以来，香港汇率制度屡遭投机者攻击但都力保不失，在其面前折戟沉沙的名人包括乔治·索罗斯。
一年多前就开始警告联系汇率制不保的Bass此次启动新基金之际，正值香港经济和政治极度动荡之时。
反政府抗议活动和新冠疫情使这个金融中心陷入了史无前例的严重衰退，中国5月决定为香港制定有争议的国家安全法。
知情人士说， Bass当时告诉潜在投资者，这只名为Hayman Hong Kong Opportunities Fund LP-Prodigious Series的基金将于6月1日启动，如果港元下跌40% ，可以取得64倍的回报。
他绝非唯一一个想要做空港元的人。彭博汇编的期权数据显示，市场认为该货币12个月内跌破7.90的可能性为6% ，而这个价位远在7.75至7.85兑换范围的弱方兑换保证水平之外。
市场参与者通常将这种押注称为买彩票。如果联系汇率制失守，它们可能价值巨大；但更可能会到期一文不值。一些对冲基金已经在港元期权上投入了少量资金，将敞口上限设定在不影响整体业绩表现的水平。
Bass基金的投资者可能会采取类似的方法，但他们风险敞口的细节现在不得而知。 Bass已经告诉潜在投资者，该基金的策略想法来自Hayman Capital最大的客户，但没有透露是谁。
尽管没有人怀疑香港面临着严峻的经济挑战，但港元汇率几乎没有显现出即将崩盘的迹象。实际上，近几个月来港元表现非常强劲，以至于4月以来香港金管局出售了超过400亿港元（合52亿美元），以防止港元升破强方兑换保证水平。
香港财政司司长陈茂波本月表示，香港已准备好捍卫联系汇率制，而华盛顿如果实施制裁，内地可以通过互换协议为香港提供美元。
同时，香港金管局表示未看到资金流出迹象。 4月份当地港元存款增加，而香港房价仅较2019年历史高位下滑了5％。 3月以来，香港股市随同全球股市一道上涨。根据金管局的数据，香港有大约4400亿美元的外汇储备，是香港现有流通货币的两倍多。
Bass曾表示，香港和中国内地的流动储备低于对外公布的数字，他预计今年底香港将爆发“全面的银行业危机” 。
知情人士称， Bass的新基金将锁定投资者资金两年，并收取2％的一次性管理费。它将收取15％的绩效费，如果基金净收益率超过100％，绩效费将提高到20％。撰文/彭博新闻社编辑/马杰
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