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市值@注意：二八分化的时代正在到来


市值@注意：二八分化的时代正在到来
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市值@注意：二八分化的时代正在到来

股市一直都有一种说法：二八分化 ， 一般涨了指数不涨个股时就会听到有人说起 。
这里的二股 ， 是以权重蓝筹等超级品牌为代表 ， 战20%数量的股票；
这里的八股 ， 是市场中除了二股权重外的其他80%的个股 ， 以中小创为主 。
一直以来 ， 炒股都偏好小市值个股 ， 因为盘子小 ， 方便炒作 ， 股价拉升快 ， 比如2015年牛市中被热炒的创业板 。 而从17年开始 ， 悄然出现一种：价值投资的炒作 ， 以权重绩优股为标的的趋势炒作出现 ， 彼时风头正劲 ， 二股猛涨不休 ， 而八股却跌多涨少 。 随着18年毛衣占开打 ， 这类趋势长线炒作从价值投资变成了价值神坑 ， 慢慢少有人问津 。
而今年春节以来 ， A股市场二八分化的特征再次显现 ， 分裂愈发加剧 ， 只有不足4成的个股涨幅超过了A股的平均表现 ， 尤其是大消费中食品饮料的：贵州茅台 ， 恒顺醋业 ， 海天味业 ， 青岛啤酒 ， 五粮液 ， 长春高新等超级白马股 ， 其股价都是在不断的新高 。
而此前我详细解读过科技领域的消费电子领域 ， 其中的白马大蓝筹立讯精密、歌尔股份等也是大涨创新高/接近新高：
【市值@注意：二八分化的时代正在到来】可以说今年春节以来 ， 如果能持稳这类蓝筹趋势白马 ， 可以跑赢绝大多数股民 ， 不论是科技还是消费领域 ， 尤其是在新证券F实行和注册制实锤后 ， 资金抱团优质蓝筹的行为明显 。
这里可以得出一个简单的结论 ， 这个结论可能对于新生态下的股市也会是一个非常重要的预判：
行业科技消费领涨 ， 个股向高估值、大市值的头部企业聚集！
从长周期来看 ， A股的结构性特征其实已经在不断演变了 ， 就像我上面说的 ， 2017年结构变化的元年就已经开始 ， “二八分化”不断加深 ， 这其实是市场逐步走向成熟的一个特征（比如美股就是科技和消费的头部企业支撑的趋势牛）
而经过深挖研究后 ， 可以得出这个周期演变的四个结构性特点：
①行业间分化分裂 ， 市场风格从 2009 年以前周期金融领涨 ， 逐步向成长消费转变；
②行业内部分化 ， 低景气度的上游资源分化缩窄 ， 高景气度的电子分化加大 ， 机械代表的中游制造出现聚焦龙头 ， 出现了明显的强者愈强的属性 。 （比如17年的巨头：阿里 ， 腾讯 ， FB ， 亚马逊等 ， 超级巨头年利润增长可以达到竟然的30%以上！）
③市值分化不断加剧 。 2016年以前的市场 ， 市值大小轮动几乎每2-3年会轮动一次 ， 但 2017 年以来大市值风格不断延续强势表现 。
④涨幅前10%个股共性：领涨个股正从低估值向高估值 ， 小市值向大市值转变 ， 也就是资源头部聚集效应 。
为什么会出现这种强者更强的逻辑规律和现象呢？简单从4个方面维度分析：
A ， 经济结构转变 。 第三产业2019年对GDP贡献率已逼近60% ， 增长引擎转向消费科技升级 ， 带动 A 股风格转向 。
B ， 行业技术革新 ， 带来产业内部差异的加大 。 除高景气度行业外 ， 传统行业未来随着科技赋能 ， 也有进一步分化的动力 ， 比如互联网+ ， AI+ ， 大数据+ ， 云计算+这类的等等 。
C ， 外资影响权重不断抬升 。 外资投资占比自2005年后增长300倍至2.3% ， 更注重财务和盈利持续性的估值体系 ， 与当前核心资产向高估值、大市值转变有深刻的联系 。


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