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基金违规承诺“保本”连吃两张罚单 中金前海基金六年发展路途艰辛

基金违规承诺“保本”连吃两张罚单 中金前海基金六年发展路途艰辛
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《投资者网》岳红豆
中金前海（深圳）股权投资基金管理有限公司（以下简称“中金前海基金”）近日风波骤起 ， 备受市场关注 。
6月1日 ， 深圳证监局官网公示了两份分别对中金前海基金及其总经理王海鹏的行政监管措施决定 ， 即中金前海基金在产品私募与管理过程中 ， 存在未尽职履行谨慎勤勉义务 ， 向投资者承诺投资本金不受损失和承诺最低收益的情形 。
2014年 ， 中金前海基金“含着金汤匙出生”了 ， 它由中国国际金融股份有限公司（以下简称“中金公司” ， 3908.HK）、深圳前海金融控股公司和中国工商银行(601398,股吧)发起 ， 创办后便进行了百亿元投资中石化销售公司这样的项目 。
作为昔日私募股权投资行业的黑马 ， 中金前海基金近两年来却鲜见其投资项目的新闻 ， 如今面对监管处罚、项目萎缩的局面 ， 下一步又将走向何方？
违规承诺“保本”
此次中金前海基金遭深圳证监局点名 ， 因其在销售基金产品时变相或直接向投资者承诺了本金不受损失以及最低收益 。
其实 ， 早在2018年4月资管新规落地、强调资产管理业务不得承诺保本保收益之前 ， 即2014年施行的《私募投资基金监督管理暂行办法》中早就明确规定 ， 私募基金管理人、私募基金销售机构不得向投资者承诺投资本金不受损或承诺最低收益 。 可见 ， 承诺保本保收益在私募基金投资中称得上是一条明显的红线 。
提出警告后 ， 深圳监管局要求中金前海基金继续尽职履行基金管理人职责 ， 全面清理核查基金财产情况 ， 主动与投资者做好沟通解释 ， 全力做好相关产品风险处置工作 ， 杜绝产生新的违法违规行为 ， 并在风险处置结束后及时向深圳监管局提交处置报告 。 《投资者网》致电中金前海基金 ， 了解公司整改情况 ， 工作人员表示没有回应的必要 。
根据中国证券投资基金协会信息公示 ， 中金前海基金于2014年成立 ， 2015年7月办理了注册登记 ， 注册资本为1500万元 ， 机构类型为私募股权、创业投资基金管理人 。 目前中金前海基金在中基协登记有20支基金信息 ， 全部为股权投资基金 。
中基协登记信息还显示 ， 王海鹏于2011年加入中金公司任投资管理部门执行总经理 ， 《投资者网》注意到 ， 王海鹏目前还是中金公司董事总经理 ， 全面负责境内外基金的投融资业务 。
值得关注的是 ， “罚单风波”之中的中金前海基金如何面对业绩压力 。 据业内人士观点 ， 失去保收益这个“擦边球”后 ， 中金前海基金在私募产品募资上或不尽乐观 ， 如何让投资者重振对其的信心 ， 需要依靠的是“打铁还需自身硬” ， 研发更优质的私募产品是比利用灰色地带更明智的选择 。
失误背后或源起腾邦失利
作为背靠国内头部券商中金公司的私募黑马 ， 中金前海基金为何会在业务操作中犯违规承诺这种低级错误？有业内人士认为 ， 此举或与公司发行的前海金桥产业基金壹期基金逾期许久仍未获得兑付有关 。
2016年4月 ， 中金前海基金成立了前海金桥产业基金壹期基金 ， 同年7月向中基协备案 。 基金目标规模为5亿元 ， 用于认购深圳市中金前海基金腾邦壹号基金中心有限合伙的份额 。
根据一份公开的前海金桥产业基金壹期材料 ， 该项目称其具备三重增信措施以保障资金安全：腾邦集团承诺回购并为其指定第三方回购义务连带担保；腾邦集团董事长、实际控制人钟百胜连带担保；劣后级投资人以其本金和收益保证优先级投资人本金及收益 。 此外 ， 该项目介绍中还提及“本次交易投前估值仅为0.87倍市净率 ， 进入估值低 ， 加上集团保底回购 ， 项目整体风险偏低且可控” 。
值得注意的是 ， 股权投资项目不存在保证本金收益之说 。 对于一个纯粹的股权投资项目 ， 其投资收益在退出项目后才能得以实现 ， 且不论收益为正或负 ， 股权投资中本金损失也是可能发生的 。 因此 ， 由于涉及增信承诺、股份回购溢价等设计 ， 前海金桥产业基金壹期也被业内视为是“明股实债”的一个基金产品 。


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