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受理渠道15日正式“开闸”——创业板注册制进入“实操”阶段

【受理渠道15日正式“开闸”——创业板注册制进入“实操”阶段】□ 相关制度规则更加明确了创业板定位,以支持高新技术产业、战略性新兴产业为主要特征,直接助推我国产业结构转型升级 。
□ 此次正式出台的制度规则对此前征求意见稿做出诸多升级,反映了市场在实践中关切的重点,同时也对存量项目的过渡做了明确的安排,有利于更好地保障创业板注册制改革的顺利推进 。
□ 6月15日至29日,接收证监会创业板首次公开发行股票、再融资、并购重组在审企业提交的相关申请 。6月30日起,开始接收新申报企业提交的相关申请 。
备受市场关注的创业板改革迎来新进展,完成征求意见的一系列改革方案正式落地 。6月12日深夜,证监会发布了《创业板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》《创业板上市公司证券发行注册管理办法(试行)》《创业板上市公司持续监管办法(试行)》《证券发行上市保荐业务管理办法》等相关制度规则,自公布之日起施行 。与此同时,证监会、深交所、中国结算、证券业协会等发布了相关配套规则 。
在南开大学金融发展研究院院长田利辉看来,这是推进创业板注册制基础性制度改革的重要进展,是落实新证券法,进一步完善发行上市、持续监管、交易等规则体系的重要举措,将有效推动提高上市公司质量,进一步促进资本市场改革行稳致远 。
在发行上市审核等三个方面进行了完善
对于各方期待的改革方案,相关规则主要吸收了哪些市场意见?深交所新闻发言人表示,相关制度规则主要从3个方面进行调整和完善 。
发行上市审核类规则方面,一是进一步明确创业板定位 。在充分体现包容性的前提下,设置行业负面清单,进一步落实创业板改革要求 。二是完善小额快速再融资机制 。设置小额融资适用条件,鼓励和支持运作规范的优质上市公司灵活、便捷地利用资本市场进行直接融资 。三是修改完善审核时限要求 。明确“3个月”的时限要求,保持规则体系协调衔接 。四是调整上市委会议相关时间安排 。将上市委会议通知时间由会议召开7个工作日前改为5个自然日前,进一步提高审核效率 。五是明确招股说明书引用财务报表有效期 。明确发行人招股说明书中引用的财务报表在其最近一期截止日后6个月内有效,特别情况下,在审核阶段,发行人可以申请适当延长,延长至多不超过3个月 。此外,考虑今年疫情防控特殊情况,在受理阶段,于2020年7月31日前,发行人招股说明书引用的财务报表有效期可延长1个月 。六是发布审核衔接安排的通知 。进一步提高在审企业审核工作衔接安排的透明度、规范性,明确在审企业审核顺序、保荐工作底稿提交截止时间等事项 。
持续监管类规则方面,一是完善红筹企业上市及退市条件 。调整红筹企业股本总额及股权结构上市条件,明确股本总额按股份总数、存托凭证份数计算,明确上市条件关于“营业收入快速增长”的标准;调整红筹企业交易类退市相关标准 。二是进一步优化退市指标 。将市值退市指标调整为连续20个交易日每日收盘市值低于3亿元;完善财务类退市标准,公司因触及财务类指标被实施*ST后,下一年度财务报告被出具保留意见的,也将被终止上市 。三是明确上市公司发行股票、可转债上市条件 。明确“上市公司申请股票、可转换公司债券在本所上市时仍应当符合相应的发行条件”,与目前再融资实际执行情况保持一致 。
交易类规则方面,一是提高单笔最高申报数量 。适应创业板股价结构特点和投资者交易需求,限价申报单笔最高申报数量调整至30万股,市价申报调整至15万股 。二是同步放宽相关基金涨跌幅至20% 。为进一步提高基金产品定价效率,将跟踪指数成份股仅为创业板股票或其他实行20%涨跌幅限制股票的指数型ETF、LOF或分级基金B类份额,以及80%以上非现金资产投资创业板股票或其他实行20%涨跌幅限制股票的LOF涨跌幅调整为20% 。
资本市场进入改革“深水区”
倘若科创板是资本市场改革的“试验田”,创业板改革则是进入“深水区” 。如今,创业板改革方案正式落地,注册制试点再次迈出坚实步伐,资本市场进入改革“深水区” 。


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