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基金 首家“私转公”公募成立三年身处困境，规模迷你化，新募失败，私转公基金整体困难重重

基金 首家“私转公”公募成立三年身处困境，规模迷你化，新募失败，私转公基金整体困难重重
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财联社（北京 ， 采访人员 黎旅嘉）讯 ， 基金产品"迷你"化、新基金募集失败 ， 作为全国首家全自然人持股的"私转公"公募基金管理公司 ， 凯石基金在三年多的经营后 ， 给出的成绩单让人忧心 。
今年以来 ， 凯石基金的管理规模出现下滑 ， 截至今年一季度末 ， 产品规模仅剩11.36亿元 。 除公司规模缩水之外 ， 凯石基金旗下多只混合型基金产品规模下滑 ， 沦为"迷你"基金 。
事实上 ， 目前行业中6家"私转公"基金公司中 ， 大多数成绩堪忧 。 在业内人士看来 ， 凯石基金的困境同样凸显中小基金公司生存的艰难 。 当前行业资源正不可避免地向头部公司集中 ， 随着行业"马太效应"的加剧 ， 未来中小基金公司的生存将更加艰难 。
凯石基金困难重重
从私募转型公募 ， 是一个重大的跨越 ， 但跨越之后 ， 凯石基金经过三年多的经营 ， 给出的成绩单却让人忧心 。
6月16日 ， 凯石基金旗下凯石淳行业精选混合等多只产品 ， 发布产品资产净值持续低于5000万元的公告 。
公告表示 ， 上述产品已连续 60 个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的 ， 基金管理人应当根据基金合同约定进入清算程序并终止基金合同 ， 而无需召开基金份额持有人大会 。
作为一家"私转公"基金公司 ， 今年以来 ， 凯石基金"困难重重" 。 不仅多只旗下产品规模下滑沦为"迷你基" ， 近3个月以来 ， 产品收益率下滑 ， 其基金管理规模一季度内缩水超三成 ， 截至3月31日 ， 公司管理规模仅剩11.36亿元 。
而凯石基金的困境更是直观体现在旗下产品业绩的萎靡不振 。
以凯石源混合基金为例 ， 数据显示 ， 凯石源混合C的产品规模自今年初开始便直线下滑 ， 一个季度内产品规模下降66.67% ， 截至目前 ， 该产品规模仅剩0.01亿元 。 而凯石源混合A的产品规模也仅剩0.11亿元 。此外 ， 凯石淳行业精选混合A和凯石淳行业精选混合C两只产品 ， 截至今年一季度末 ， 产品规模也仅有0.17亿元和0.01亿元 。
数据显示 ， 截至6月15日 ， 凯石淳行业精选混合A和凯石淳行业精选混合C的产品单位净值分别为0.9791元和0.9648元；凯石源混合A和凯石源混合C两只产品单位净值分别为1.1037元和1.0926元 。 相较而言 ， 产品收益率居于行业后段水平 。
此外 ， 雪上加霜的是 ， 今年以来本就产品业绩下滑、规模下降的凯石基金 ， 接连多次产品募集失败 。
6月5日 ， 凯石基金发布公告称 ， 截至2020年2月21日 ， 凯石泓行业轮动混合基金募集期限届满 ， 未能满足《凯石泓行业轮动混合型证券投资基金基金合同》规定的基金备案的条件 ， 故基金合同未能生效 。
不仅如此 ， 今年1月13日 ， 凯石基金旗下另一只新基金产品 ， 凯石秦纯债三个月定开债券型发起式基金募集期限届满 ， 同样未能满足合同规定的基金备案条件 。
"这是个循环 ， 存量产品业绩吃紧 ， 新发产品也不会好到哪里去 。 存量基金迷你化、新发产品募集失败 ， 这是个不断沉沦的旋涡 。 "华宝证券基金分析人士表示 。
中小基金公司生存愈发艰难
公开资料显示 ， 凯石基金是一家由"私募系"转为"公募系"的基金公司 。 2017年3月3日 ， 证监会官网发布公示信息 ， 核准设立凯石基金管理有限公司 ， 注册资本为1亿元 ， 公司经营范围为基金募集、基金销售、资产管理等 。
自成立以来 ， 凯石基金的管理规模曾稳定上升 ， 但始终未突破14亿元 ， 管理规模位于公募基金的后段 。 截至2019年末 ， 凯石基金的管理规模达13.48亿元 ， 达到成立以来的最高值 。 而截至今年一季度末 ， 其管理规模已缩水至11.36亿元 。
截至6月16日 ， 根据Wind数据 ， 在"私转公"的6家公募基金中 ， 朱雀基金、同泰基金、弘毅远方基金、凯石基金的管理规模均低于30亿元 ， 产品数量也均少于10只 。 鹏扬与博道的规模相对较高 ， 鹏扬基金管理规模合计548.1亿元 ， 博道基金的管理规模合计73.37亿元 。可见在6家"私转公"的公募基金中的多数规模并不大 。 "这样十几亿至二十亿元的规模 ， 实际上是很难实现盈亏平衡的 。 而且上述基金公司的产品线多数较为单一 ， 无力承接资管大时代的多种理财需求 。 "基金分析人士直言 。
今年以来新成立基金的发行总规模近8000亿元 ， 超过2015年前五个月大牛市时的规模 ， 多只基金更是遭投资者抢购 ， 一日售罄 。 然而 ， 一半是"火焰"一半是"海水" ， 同期包括凯石基金在内的多家小基金公司发行基金宣告募集失败 。
在业内人士看来 ， 行业资源向头部公司集中已是不争的事实 ， 随着"马太效应"的加剧 ， 中小基金公司的生存将更加艰难 。 未来新进入行业者面临更高的门槛 ， 如果资产管理规模不超过百亿元 ， 将很难生存下去 。
某基金公司董事长表示 ， 20年前 ， 一家基金公司管理规模达到20亿元 ， 就可以实现盈亏平衡；10年后 ， 盈亏平衡门槛提高到200亿元 ， 其中纯股票型基金规模需要达到100亿元；现在各项运营成本又提高了许多 ， 例如没有几百万元很难招到优秀的基金经理 。 对于新进入者来说 ， 基金公司的盈亏平衡门槛越来越高了 。


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