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存款|结构性存款安全又收益高吗？


北京联盟_本文原题：结构性存款安全又收益高吗？
结构性存款是在满足客户基本的保本需求上 ， 加入一定的金融衍生品组合而成的的理财产品 ， 并非传统意义上的存款 。 银行通常的操作是把部分本金投资于银行的定期存款 ， 保证本金的安全 ， 再将定期存款的利息和部分本金拿出来买金融衍生品 ， 使投资人在承担一定风险的基础上获得比普通存款更高的收益 ， 收益可能会出现浮动 。 这其中的金融衍生品包括利率、外汇、股票、债券、指数、基金、商品等 。
存款|结构性存款安全又收益高吗？
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即结构性存款是“存款+期权”相结合的一种金融产品 。 投资收益将由固定收益投资(定期存款)产生的收益以及衍生品交易收益组成 ， 这也是结构性存款的关键所在——有望获得更高收益 。
那么 ， 结构性存款是理财产品吗？
首先 ， 需要确定的是不是理财产品！从产品说明书内容来看 ， 结构性存款将获得的是预期利息 ， 而理财产品是讲预期收益率 。 结构性存款一般是保本的 ， 而理财产品的收益率是浮动的 。
【存款|结构性存款安全又收益高吗？】结构性存款的收益能保证吗？
这要分为两个部分来看：一是基本利息能够保证 ， 也就是央行的各级存款利率收益那部分；二是衍生品交易收益的收益不做保证 。 以一款标注收益4%的结构性存款为例 ， 期限是一年 。 存入10000元到期收益是400元 ， 这其中有大概175元是属于正常一年期整存整取利率的部分 ， 剩下的225元是投资其他金融产品获得的收益 。 也就是说 ， 如果出现较大幅度的收益率下降 ， 储户至少能获得1.75%那部分固定的利息 ， 但2.25%那部分理财性收益就有可能获得不到 。
结构性存款的风险大吗？
最近 ， 爆出来很多银行理财浮亏的新闻 ， 原因是2018资管新规出台 ， 随着这两年政策逐步落地 ， 很多银行的理财产品正在转型中 ， 从产品设计到运作模式都在发生变化 。 资管新规之前 ， 银行理财产品的规则为预期收益型 ， 就是预设好投资期限和收益率 ， 不管保本还是非保本 ， 到期基本都是连本带收益一起兑付 ， 并且是资金池运作模式 ， 也就是理财产品以多元化投资的集合性资产包作为统一资金运作 ， 一起核算 ， 滚动发售 ， 持续性募集 ， 投资标的价格波动并不直接对外呈现 ， 投资人不参与 ， 也不知道 。
资管新规实施后 ， 要求金融机构应当做到每只资产管理产品的资金单独管理、单独建账、单独核算 ， 明确禁止“一对多”资管业务模式 。 随着银行理财实行单独管理 ， 独立核算 ， 投资标的的每日价格浮动都会体现在账面上 。
结构性存款与银行理财产品相比 ， 其本金的安全性要高一些 ， 同时在收益上浮亏的风险也会低一些 。
结构性存款有什么缺陷吗？
结构性存款的问题主要就是高息揽储 ， 这在一定程度上扰乱了存款市场竞争秩序 ， 抬高了银行负债成本 。 更严重的问题是 ， 还向客户传递了刚性兑付的信息 ， 即说它是存款 ， 但收益却像理财产品；说它是理财 ， 却又保本 。 一些银行的结构性存款产品的“高收益率”并不是通过挂钩衍生品价格波动所获得 ， 而是银行自身为投资者支付这部分成本 ， 相当于银行发行高利率的产品来获得负债端资金 ， 结构性产品的风险会转化为银行的信用风险 。
存款|结构性存款安全又收益高吗？
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今年以来 ， 结构性存款规模和增速明显反弹 ， 其背后的套利问题、业务乱象已经引起监管关注 。 可以预测 ， 今后结构性存款会面临一次严格的“测评” ， 整体的收益波动率也会被严格控制 。


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