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上海证券报 |增持消费与医药，八成私募仓位过半

北京联盟_本文原题：八成私募仓位过半增持消费与医药
⊙马嘉悦○编辑张亦文
私募对6月份结构性行情的预期 ， 在仓位上得到了充分体现 。 数据显示 ， 截至5月末 ， 持仓超过五成的私募占比超过80% ， 环比上升0.74个百分点 。 从调仓方向来看 ， 4月份遭减持的食品饮料和医药行业 ， 在5月备受青睐 ， 成为私募持仓增幅最大的两个行业 。
多位业内人士表示 ， 当前市场流动性继续保持合理充裕 ， 后续应积极把握短期调整带来的行业和个股机会 ， 消费和医药依然是今年的投资主线 。
高仓位已成主流
华润信托阳光私募股票多头指数月报显示 ， 5月末 ， CREFI指数成分基金的平均股票仓位为73.58% ， 较4月末小幅下降0.31个百分点 ， 但仍高于历史仓位的均值 。
私募基金调仓换股历来较为灵活 。 回顾今年前5个月CREFI指数成分基金的调仓路径可以发现 ， 在3月份的A股市场调整中 ， 私募仓位迅速降至60% 。 到了4月份 ， A股市场有所回暖 ， 不少私募开始加仓 ， 仓位水平快速升至73.88% 。 5月A股更是演绎了以核心资产为主的结构性行情 ， 相关标的股价陆续创出历史新高 ， 私募对于后市也开始保持谨慎乐观态度 ， 仓位微降 ， 并将重心放在精选行业和个股方面 。
值得注意的是 ， 截至5月末 ， 股票持仓超过五成的私募基金比例为82.64% ， 较4月末上升0.74个百分点 。 而持仓比例超八成的私募占比高达48.76% 。 也就是说 ， 有近五成私募几乎满仓运作 ， 仓位低于四成的私募占比也从4月份的10.34%减少到9.09% 。
【上海证券报 |增持消费与医药，八成私募仓位过半】“整体仓位微降 ， 但维持高仓位的私募占比有所提升 ， 这意味着大多数私募认为目前市场风险可控 ， 只是目前部分优质标的估值不便宜 ， 不适合大笔买入 ， 但A股后续还有结构性机会 ， 因此维持中高仓位逐渐成为共识 。 ”沪上一私募研究员表示 。
增持消费和医药板块
具体来看 ， 消费和医药是私募配置的主要方向 。 截至5月底 ， 在CREFI指数成分基金的股票资产中 ， 食品饮料是私募配置比例最高的行业 ， 目前配置比例高于历史均值 ， 紧随其后的是制药、生物科技与生命科学等行业 。
对比4月份调仓动作 ， 私募5月可谓360度大转向 。 数据显示 ， 4月私募仓位减幅最大的行业就是房地产、食品饮料、制药、生物科技和生命科学等行业 ， 同时增持科技股 。 而到了5月份 ， 食品饮料和医药反而变成了仓位增幅最高的两个行业 ， 技术硬件与设备的仓位则大幅降低了2.46个百分点 。
在不断加仓的同时 ， 私募也在频频调研医药和消费企业 。 Choice数据显示 ， 5月以来截至6月16日 ， 一心堂、迈瑞医疗、开立医疗、来伊份、珠江啤酒的私募调研频次都在30次以上 。
在沪上一家私募机构看来 ， 医药和消费这两条主线的上涨逻辑较强 ， 仍将是市场主流资金驻扎的重要方向 ， 但当前估值较高 ， 可抓住短期调整的机会 ， 逢低介入 。
上海聚鸣投资基金经理王广群认为 ， 医药板块长期具有投资价值 。 过去20年来中国生物医药指数显著跑赢沪深300指数 ， 未来医药生物板块相比全市场的超额收益将会更为明显 。
上海证券报 |增持消费与医药，八成私募仓位过半
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