突发重磅！马化腾出手，要收购爱奇艺？股价突然飙涨40%！网友炸了：充了会员怎么办？( 二 )
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爱奇艺有多难？
国内长视频市场份额长期被爱奇艺、腾讯视频、优酷所瓜分 ， 这项收购一旦成功 ， 爱优腾三足鼎立格局将被打破 。
在视频网站的三国杀格局中 ， 爱奇艺一直是相对激进、又相对不稳定的那一极 。 过去几年里 ， 从产品创新到付费机制的探索 ， 长视频平台屡有尝试却难言收获 。 【突发重磅！马化腾出手，要收购爱奇艺？股价突然飙涨40%！网友炸了：充了会员怎么办？】最新财报显示 ， 爱奇艺2020年第一季总营收达76亿元人民币(约合11亿美元) ， 同比增长9% ， 但运营亏损仍然达到22亿元人民币（约合3.166亿美元） 。
根据易观千帆的数据显示 ， 2019年9月国内综合视频app排行 ， 日均使用时长上 ， 爱奇艺和腾讯视频分居第一和第二位 。
天风证券文浩指出 ， 当前爱奇艺付费用户数已达1.19亿 ， 庞大的付费用户基础下 ， 用户需求对会员服务的要求已成长至新的阶段 ， 而多个会员权益体系有利于满足用户多元化的观影需求 。 20Q1因疫情影响一方面推动爱奇艺付费会员数高速增长 ， 但由于经济活动停滞造成宏观经济面临下行压力 ， 企业品牌广告投放需求疲软 ， 广告收入出现同比明显下滑 。 持续看好爱奇艺付费会员和ARPPU长期增长空间 ， 同时期待疫情缓和后广告投放需求的回暖 。
作为国内第一视频平台 ， 爱奇艺曾经在2014年立志要实现盈利 ， 然后这个想法变成了爱奇艺遥远的梦想 。 爱奇艺自己也很难给亏损制定一个deadline 。 它不是没有努力过 ， 中国奈飞、中国迪士尼、线上迪士尼、中国YouTube ， 每一次称呼的改换 ， 都是爱奇艺的盈利摸索 ， 但迟迟不能成功？
爱奇艺盈利有多难？财报显示 ， 2019年 ， 爱奇艺净亏损103亿元 ， 较2018年亏损91亿元扩大11.7% ， 而其近5年亏损合计已达288亿元 。
龚宇在爱奇艺成立两年时评价说 ， 长视频行业就是个有钱人的游戏 ， 有钱就玩 ， 没钱就自动退出 ， 不买版权 ， 你就死定了 。
2015到2019年 ， 爱奇艺的营收分别为：53.19亿元、112.37亿元、173.78亿元、249.89亿元、289.94亿元 ， 增长势头非常明显 。 但同一时期的内容成本分别为：36.94亿元、75.41亿元、126.17亿元、210.61亿元、222.47亿元 ， 几乎吃掉了营收的增长 。 这五年之间 ， 爱奇艺的净亏损额为：25.76亿元、30.75亿元、37.38亿元、90.61亿元、102.77亿元 。
而在几个月前 ， 还被做空了 。
浑水在协助Wolfpack做空爱奇艺的报告中称 ， 其在去年10月至11月期间对中国1563名爱奇艺用户进行的面对面调查中发现 ， 约有31.9%的会员用户是通过爱奇艺合作伙伴（例如京东、小米电视）的会员渠道获得了VIP访问权限 。 这些会员只是“蹭”剧 ， 并没有给爱奇艺付费 ， 但爱奇艺却将这部分用户付费计入收入 ， 并将合作伙伴的分成记为费用 。
由此他们推断 ， 爱奇艺2019年营收 ， 虚增金额高达80亿-130亿人民币 ， 约占财报营收的27%-44% 。 这份报告还称 ， 爱奇艺在2015-2017财年 ， 将其递延收入（deferred revenues）夸大了261.7%、165.5%和86.2% 。 消息一出 ， 爱奇艺股价瞬间跌去10% 。
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