江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > >

信用债广发聚荣：债市调整提供较好建仓时机 将以中高等级信用债为主

随着股债两市持续震荡 ， 采用“固收+”策略的偏债混合型基金获得中低风险偏好投资者的认可 。 这类产品以中高等级债券等固定收益类资产作“底仓” ， 通过增加可转债、新股申购、股票投资、定增、股指期货等风险资产的配置 ， 追求相对稳健的投资回报 ， 有望兼顾投资者对收益和波动的双重需求 。
正在广发基金官网、邮储银行等渠道发售的广发聚荣一年持有期混合型基金（A：009525；C：009526）即采用“固收+”策略运作 ， 拟任基金经理张芊是债券圈内知名老将 ， 在18年从业生涯中 ， 她管理社保资金超过10年 ， 管理公募基金7年 ， 并以稳健的投资风格、出色的长期业绩获得投资者的肯定 。
银河证券统计显示 ， 截至6月12日 ， 由张芊管理股债混合的广发聚鑫A、广发集裕A、广发集丰A过去一年收益率24.98%、16.01%、11.21% ， 分别名列232只同类基金第1、前8%、前20% 。 其中 ， 广发聚鑫自2013年成立以来的累计回报119.67% ， 年化回报为11.85% ， 过去两年、过去三年、过去五年回报分别排名同类（普通债券型基金二级）第4、第4和第16位 ， 并获评银河证券三年期和五年期五星评级 。 （截至今年6月12日）
据了解 ， 广发聚荣是偏债混合型基金 ， 可投资于股票资产的比例占基金资产的比例为 0-40% ， 其中投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50% 。 相较纯债型或股票型基金 ， 股债配比更均衡；相较股债“二八配”的二级债基 ， 其投资范围更为灵活 。 这种优势有助于基金经理在震荡的市场环境下更好地扬长避短 ， 把握配置机会 。
采用“固收+”策略的偏债混合型基金如何力求稳健回报？对此 ， 广发聚荣拟任基金经理张芊介绍 ， “固收+”组合的构建通常分为三个步骤：一是战略资产配置 ， 主要是基于宏观经济基本面、市场流动性、资产风险收益比等综合分析 ， 确定股票、纯债、转债等资产的配比 。 二是战术资产配置 ， 是指结合市场风险偏好、资产预期收益等对单一资产的比例及结构进行动态调整 。 三是控制组合波动 ， 在某些特殊阶段 ， 通过股指期货、国债期货等工具对冲风险 ， 降低组合的波动 。
【信用债广发聚荣：债市调整提供较好建仓时机 将以中高等级信用债为主】对于“固收+”策略的各类资产配置 ， 均是采取稳健投资的原则 ， 追求确定性较高的投资机会 。 张芊说 ， 广发聚荣的定位是银行理财替代产品 ， 对产品的波动和回撤会比较看重 。 等产品成立后 ， 会先用债券资产构建组合的安全垫 ， 再逐步增加权益仓位 。 其中 ， 股票品种选择要稳健 ， 挑选增长确定性较强、估值相对合理的品种 。
谈及新产品的管理思路 ， 张芊介绍 ， 5月以来 ， 债券市场出现快速回调 ， 无论是短端的中短期债券 ， 还是长端的十年国开、十年国债为代表的投资品种 ， 收益率较前期最低点都出现了50-100bp的上行 。 对于广发聚荣这只新产品而言 ， 近期债券市场的调整 ， 恰好提供了比较好的建仓时机 。 在品种选择上 ， 计划以中高等级信用债为主 ， 包括高等级产业债、城投债等 。
值得一提的是 ， 广发聚荣将采用 “一年持有”的策略 ， 投资者可随时申购该基金 ， 逐笔持有时间满一年后可以根据需求随时赎回 ， 在一年持有期内不能提出赎回申请 ， 持有一年以上则不收取赎回费 。 这种稳定的运作方式 ， 有利于基金经理更好地把握市场投资机会 ， 制定中长期的投资策略 ， 同时也可以鼓励持有人长期投资 ， 改善投资者的投资体验 。
（责任编辑：任刚 HF008）


    推荐阅读


    上一篇：笮融|三国时期最伪善的将领，专门对恩人下毒手，如今却享受世人供奉？

    下一篇：IN汕尾|我院开展信用记录关爱日宣传活动