每经牛眼|总体将较活跃，邓晓峰：A股处在多年未见的有利的大环境中
北京联盟_本文原题：高毅资产邓晓峰：A股处在多年未见的资金面非常有利的大环境中 ， 总体将较活跃！
今日（6月17日）下午 ， 在中信证券举行的一场投资策略会上 ， 高毅资产首席投资官邓晓峰就“A股市场下半年投资策略”这一主题做了演讲 。 近年来 ， 高毅资产因为集中了多位明星基金经理而受到市场的关注 。
邓晓峰指出 ， 当前 ， 资本市场处在多年未见的资金面非常有利 ， 但其他因素较为复杂的大环境之中 。
展望2020年下半年 ， 邓晓峰认为 ， 由于流动性充裕 ， 预计资本市场总体会较为活跃 。 如果一些行业、公司有比较好的盈利增长或者有发展契机 ， 都有机会在资本市场得到充分的体现 。
据统计 ， 今年二季度以来 ， 高毅资产总共调研的上市公司数达42家次 ， 这些公司主要来自生物医药、大消费、TMT等当前热门的几大行业 。
资金面对市场非常有利
6月17日下午 ， 在中信证券举办的投资策略会上 ， 高毅资产首席投资官邓晓峰就“A股市场下半年投资策略”这一主题做了演讲 。
今年上半年A股的运行可谓“一波三折” ， 年初投资人对今年的A股还是充满期待 ， 不过随着疫情的突然暴发 ， 市场向好的预期也被打破；虽然2月中小创走出了一轮独立行情 ， 但进入3月后 ， 随着外盘的剧烈波动 ， 市场又掉头向下并创出新低；4月以来行情尽管总体回暖 ， 但期间也是多有波动 。
回顾今年以来的市场运行情况 ， 邓晓峰分析认为 ， 今年的资本市场处在多年未见的资金面非常有利 ， 但其他因素相对复杂的大环境之中 。
他举例道 ， 除了宏观层面为资本市场提供了较为有利的环境外 ， 从公募基金今年的发行情况来看 ， 截至5月 ， 权益类公募基金今年的发行规模已经超过2018年、2019年全年的数据 ， 甚至超过了2015年的同期水平；而从投资者参与的情况来看 ， 目前还没有看到明显降温的迹象 。 另外 ， 随着债券收益率的下行 ， 其他机构也有增加配置权益市场的需求 。 与此同时 ， 尽管境外市场今年曾出现大幅动荡 ， 但外资仍然加大了对中国市场的配置 。 
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图片来源：摄图网
从经济基本面来看 ， 邓晓峰指出 ， 虽然由于疫情影响 ， 经济在一季度出现短期下行 ， 但3月以来随着企业的复产复工 ， 经济开始逐渐恢复；到5月份发电量等指标出现同比转正的信号 ， 这表明在经历了波折之后 ， 从供给端来看经济已经逐渐步入复苏 。
展望A股下半年的投资策略 ， 邓晓峰认为 ， 由于流动性充裕 ， 预计资本市场总体会较为活跃 ， 如果一些行业、公司有比较好的盈利增长或者有发展契机 ， 都有机会在资本市场得到充分的体现 。
对于具体的行业和公司的投资机会 ， 邓晓峰表示 ， 此次疫情实际上是对企业的一次“压力测试” ， 部分行业和公司仍然能逆势向上 ， 例如一些偏向投资端的行业在疫情后的恢复是比较快的；很多供应链的环节也比较好地把握了疫情带来的发展机会 。 另外 ， 互联网领域总体受益于疫情所带来的消费者行为的改变 ， 相关受益行业包括电商、游戏、快递等 。 然而相比2019年的“高歌猛进” ， 预计TMT板块今年所处的环境会趋于复杂 ， 会更多呈现相对分化的状态 。
一季度持股数量有所下降
公开信息显示 ， 邓晓峰名下的产品包括高毅晓峰2号致信基金、锐进43期高毅晓峰投资集合资金信托计划等 。
据Choice数据统计 ， 截至今年一季度末 ， 高毅晓峰2号致信基金共持有7只A股 ， 较去年年底减少了2只 。 另外 ， 截至今年一季度末 ， 锐进43期高毅晓峰投资集合资金信托计划共持有4只A股 ， 较去年底减少了3只 。 
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今年一季度末高毅晓峰2号致信基金持股情况
数据来源：Choice数据
具体来看 ， 截至今年一季度末 ， 高毅晓峰2号致信基金所持有的7只A股包括紫金矿业、宏发股份、迈克生物、黔源电力、万东医疗、福斯特、特宝生物 。 其中该基金一季度新进了宏发股份、黔源电力、特宝生物 ， 增持了紫金矿业、迈克生物 ， 减持了万东医疗、福斯特 。 
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今年一季度末锐进43期高毅晓峰信托计划持股情况
数据来源：Choice数据
另外 ， 截至今年一季度末 ， 锐进43期高毅晓峰投资集合资金信托计划持有的4只A股包括紫金矿业、承德露露、福斯特、特宝生物 。 与高毅晓峰2号致信基金一样 ， 今年一季度 ， 锐进43期高毅晓峰投资集合资金信托计划新进了特宝生物 ， 增持了紫金矿业 ， 并减持了福斯特 ， 此外该基金一季度还减持了承德露露 。
从上述邓晓峰名下产品今年一季度的持股情况来看 ， 其中有些个股的持仓时间已经持续了多个季度 ， 这些公司包括宏发股份、紫金矿业、迈克生物、万东医疗、福斯特、承德露露 ， 其中对福斯特的连续持仓时间已达10个季度 。
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