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东方基金东方基金许文波：半年企业盈利有望边际修复 流动性将继续保持合理充裕

权益市场震荡不止叠加传统理财产品收益不断下降背景下 ， “债为主 ， 股为辅”的二级债基获得市场的关注 ， 部分成立时间早、业绩表现突出的基金更是被“识货”的投资者不断增持 。
根据东方基金强化收益债券基金定期报告数据显示 ， 东方强化收益债基金自2012年10月9日成立以来 ， 在近六年的市场中 ， 全部实现年度正收益 ， 为投资者提供了良好的持基体验 。 具体来看 ， 东方强化收益债券基金（现任基金经理许文波先生于2018/8/13起管理本基金）2012-2019年各年度及2020年1季度的净值增长率分别为0.75%、-1.52%、13.54%、15.38%、0.07%、1.83%、3.50%、8.13%、0.04% ， 同期业绩比较基准分别为0.97%、-3.95%、10.55%、5.04%、-2.43%、-1.08%、1.51%、4.53%、0.70% 。
【东方基金东方基金许文波：半年企业盈利有望边际修复 流动性将继续保持合理充裕】固收为主 ， 权益为辅 ， 东方强化收益债基中长期业绩持续亮眼 。 根据海通证券(600837,股吧)“基金公司权益及固定收益类资产超额收益排行榜（2020.4.2）”数据显示 ， 截至2020年3月31日 ， 过去两年、过去三年、过去五年超额收益排名分别为117/351、95/300、31/166 ， 均居同类产品前1/3 ， 长期表现不俗 。 值得一提的是 ， 在2014年-2019年的6个完整年度中 ， 东方强化收益债基均实现了正收益 ， 不仅为投资者实现了资产保值增值的理财目标 ， 同时也成为资产配置中名副其实的“压舱石” 。
对于未来股债市场的走势 ， 东方强化收益债基基金经理许文波表示 ， 权益市场方面 ， 下半年企业盈利有望边际修复 ， 流动性将继续保持合理充裕 。 当前股债收益差已收窄至历史较低位置 ， 类固收类资金对A股市场的配置动力在不断增强 ， 对大盘形成较强支撑 。 因此 ， 下半年市场运行中枢可能小幅抬升 。 债券市场方面 ， 在海外疫情发酵和流动性宽松的背景下 ， 短期仍然利好债市 。
在具体的投资策略上 ， 许文波表示 ， 在大类资产配置上整体保持适度均衡的股票、可转债和债券仓位 ， 在剧烈震荡中力争保持基金资产的持续稳定增值 。 债券投资方面 ， 在信用风险可控情况下 ， 发掘单个券种超额收益机会 ， 以交易所可质押为主 ， 重点努力做好流动性管理 ， 信用仓位及久期整体保持在合理区间波动 ， 利率债方面择机参与利率债地方债波段机会 。 在转债方面 ， 会择机选取一些性价比较高的转债博取超额收益 。 权益投资部分 ， 将以合理的价格介入持有优质的公司标的 ， 选股标准是高ROE、高股息率及稳定现金流等 。
实际上 ， 二级债基作为“固收+”产品 ， 不仅适合当前震荡的市场 ， 同时也是投资者资产配置中的“稳定器” ， 通过配置二级债基能够有效降低投资者整体资产的波动性 ， 有利于提升投资者的持基体验和养成长期投资的良好习惯 。
（责任编辑：任刚 HF008）


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