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【美国国债】中国开始大幅减持美债，美联储正式认输，万亿美元或将流入中国( 二 )


此消彼长 ， 我们注意到 ， 全球央行在净减持美债的同时 ， 置换黄金的趋势仍在继续 ， 对冲美元敞口风险和经济衰退 ， 这些央行与减持美债的央行出现了相似性 ， 这种结果使得外储管理者们逐步提高了非美元资产的配置 ， 比如 ， 黄金、人民币和欧元等 ， 而且接下去还将一直是这样 。
世界黄金协会在6月11日发布的报告显示 ， 全球经济增长迟滞、经济体间共同增长的风险增加及新冠状病毒引起不确定性促使全球央行在2020年继续增持黄金 ， 前四个月共净购买了31.6吨黄金 ， 同时 ， 5月全球黄金ETF再创历史新高增至3510吨 ， 而全球央行已经在过去的二年中已经净购买了达1300吨黄金 ， 达到美元与黄金挂钩那年的水平 。
报告还指出 ， 考虑到 ， 全球主要国家宽松的货币政策和负利率资产扩张 ， 超过20%的央行计划在未来一年内继续增持 ， 而去年这一比例仅为8% ， 这背后正在说明 ， 黄金依然在发挥全球货币和金融系统中信任锚的作用 ， 对冲美元敞口风险和经济衰退 ， 这在美联储在货币政策工具上“倾家荡产”和零利率的背景下变得更加明确 。
据上期所二周前提供给BWC中文网记者的最新数据显示 ， 2020年1至4月 ， 上金所黄金成交量2.42万吨 ， 成交额增长54.08% ， 但更让我们引起注意的是 ， 中国还在去年12月20日正式挂牌交易人民币黄金期权 ， 截止5月 ， 累计成交56.71万手 ， 人民币定价功能初步显现 。
分析师表示 ， 这是一个让市场感到很意外的消息 ， 由于国际黄金市场一直由英美主导 ， 而作为经济战略性动作的一部分 ， 中国扩大黄金定价权的新信号表明 ， 希望提高在国际黄金市场中的影响力 ， 而这背后的逻辑也比较简单 。
因为 ， 黄金自人类文明以来一直是战略经济筹码和价值储存手段 ， 这也是为何40多年前美元要和黄金挂靠的根本原因 ， 正如一位国际分析师对彭博社分析的那样 ， 中国接下去料将远离美债并使外汇储备多元化 ， 与此同时 ， 世界金融市场也正在发生一件意义深远的事 ， 这从德国、荷兰、比利时、瑞士、委内瑞拉、俄罗斯、土耳其、匈牙利、斯洛伐克、意大利、罗马尼亚、奥地利、法国等13个欧洲和新兴市场国家宣布或计划要提前将黄金运回国的浪潮中就能观察到 。
波兰官员在银行金库前拿着实物黄金条
据BWC中文网多篇持续跟踪报道统计 ， 新消息表明 ， 据爱尔兰媒体二周前援引波兰央行官员在社交媒体上发布消息的称 ， 波兰央行在2019年11月进了一项绝密的行动 ， 用多架深夜航班飞机从美联储和英格兰银行等海外金库中空运回了8000根金条 ， 这也意味着波兰成为第14个正式宣布运回黄金的国家 。
去年11月波兰公开的空运回黄金的现场图
这些新闻非同小可 ， 对此 ， 知名经济学家Jim Rickards表示 ， 黄金应再次发挥其主导作用 ， 中俄等全球央行大幅抛美债的同时 ， 正在打破沉默发出的黄金信号或是对上世纪70年代以来美元锚定美债时代提前结束的明确信号 ， 而这也是美元在各国央行外储中的储备份额持续下跌背后的核心逻辑之一 。
这体现了美元资产已经降低了吸引力 ， 而部分从美债市场和发达市场出来的明智的国际资金却正在强劲的流入中国市场 ， 因人民币与美元的利差进一步扩大 ， 这在美联储多次降息且正式投降认输开启精简版的量化宽松的背景下变得更加明确 ， 这体现了人民币资产在全球范围内具有较好的投资吸引力 ， 彰显风向意义 。
分析表示 ， 近段时间以来 ， 人民币计价的政府债和政策性银行债纳入到国际指数 ， 预期此将吸引约1.2万亿美元资金在未来五年流入中国达13万亿美元的债股市 ， 而现在美元的零利率政策 ， 甚至市场押注2021年5月后美国会进入负利率的背景下 ， 又会降低对追求高收益的投资者的吸引力 ， 越来越多的明智资金正在从发达市场的债券资产市场撤出 。


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