|字节跳动欲做数字银行，上市待何时？( 二 )
做一家上市公司有多“危险”
不过上市并不是企业融资最完美的选项 。 也许字节跳动从一开始就没想要上市 。 公开招股将公司置于开放的市场环境中 ， 特定情况下可能威胁公司的财务安全 。
公司上市之后 ， 遭受恶意收购的风险将会提高 。 作为“全球最具价值的初创企业” ， 字节跳动很诱人 ， 尽管收购的门槛也相对较高 。 据36氪报道 ， 基于字节跳动股票最近在二级市场的交易价格 ， 公司估值在900亿至1000亿美元之间 。
但这样的收购门槛对跨国巨鳄来说 ， 并非不可逾越 。 2017年彭博社曾曝出博通欲斥资1000亿美元收购高通；2020年6月7日 ， 美国彭博新闻社报道 ， 跨国药企阿斯利康企图收购美国吉利德科学公司 ， 后者市值达到960亿美元……更何况要将一家公司的收入并入自家的综合损益表 ， 理论上只需要持有公司50%以上的股权 。
其次 ， 上市公司存在被做空的风险 。 在交易所上市的公司将被要求披露自身经营状况 ， 一些股价较高的公司 ， 披露的信息如果存在漏洞 ， 就容易成为做空的目标 。 一旦被成功做空 ， 其市值将大幅蒸发 ， 造成巨大损失 。 有浑水（Muddy Waters Research）做空瑞幸的前车之鉴 ， 不难想象字节跳动这样一家“香饽饽”被空头盯上的可能 。
相对于股权融资来说 ， 开一家银行借钱也许更吸引字节跳动——要还利息？不差钱 ， 字节跳动有30亿美元净利润！
采写：南都采访人员 程洋 李易之（南都·深圳大件事新媒体公司数据分析师）
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