小萍子说财经|医药股大跌，要换股不？，钢铁股暴涨
今天 ， 最近连续上涨的原料药公司和医疗器械股出现了大幅下跌 ， 很多投资人心态受挫 。 市场热点散乱导致盘面较为沉闷 ， 上证指数面对3000点压力位犹豫不决 。 磨掉一部分没有耐心的投资人 。 其实指数高低也没有什么大碍 ， 个股各有各的精彩 。 其中5G以中兴通讯为首 ， 已经跃跃欲试 ， 想发动一波 。 我们不曾看空他 ， 但也不急于一时 。 5G依然是个反复的板块 ， 但大方向上没有问题 ， 今年 ， 是5G基站建设落地的一年 ， 此处不用过分着墨 。 华为和烽火通信都在实体清单当中 ， 暂时 ， 中兴通讯是弹坑 ， 一个炸过 ， 如今可以置身事外的弹坑 。 
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今天消息面上 ， 国务院推动金融机构让利1.5万亿 。 既然是让利 ， 那么对大多数金融系统中的银行来说 ， 并不是什么利好 。 今天券商和保险表现强劲 。 我们之前反复说过我们看好券商 ， 原因很简单 。 地产关联银行 ， 因为7成以上银行贷款抵押物都是房地产相关 ， 我们不看空房地产却也无法看好房地产的上升空间 。 剩下的保险和券商 ， 对于保险股 ， 我们不反对也不支持 。
如果仔细分析 ， 我国保险的主要利润来源是寿险 ， 那么老龄化对其形成一定的支付压力 。 但是也要看到 ， 伯克希尔哈撒韦公司 ， 巴菲特就是保险公司 。 长期稳健的保险滚动运营 ， 更类似于滚雪球 。 所以诸如中国平安这样的保险公司 ， 不可片面只考虑老龄化的压力 ， 而不考虑其财富滚雪球方面无尽的潜力 。 此处的关键 ， 保险公司不要触发大的决策失误 。 之前某民营保险公司想要蛇吞象吃万科 ， 吃格力 ， 结果…… ， 又或者意外遭遇美国次贷危机、911等 ， 风险敞口太大 ， 一些保险公司也是率先倒闭 。 一切还是要看具体企业投资上面的稳健性 ， 看这家保险公司是否考虑长期 ， 是否考虑稳健 ， 是否运气足够的好 ， 是否背靠国家信用 。 
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接下来 ， 我们依然看好券商 ， 特别是互联网证券三剑客 。 确切的说 ， 未来金融业应该是两种 ， 一种是投行 ， 一种是商业银行 。 我国的券商不是严格意义上的投行 。 但是业务类型是类似的 ， 也有自营 ， 也有承销 ， 未来可能也会发展出并购 。 我国现阶段融资以传统商业银行为主 ， 而未来应该是债市和股市的直接融资为主 。 间接融资和直接融资哪个好？一定是直接融资好 ， 因为股市和债市通过市场机制消化风险 。 而间接融资比如日本 ， 其国家债务占GDP比例超过200% ， 因为商业银行作为储蓄机构不能随意倒闭 ， 大而不能倒的情况下 ， 债务最终成为了一种累积 。 二八行情下 ， 关于TMT、医疗、消费行业的投资机会策略 ， 已经放在我的圈子里了 ， 点击下方卡片即可查看：
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综上 ， 我国要发展直接融资取代间接融资的主导地位 ， 作为这个主逻辑选项下 ， 我们认为券商好于银行 。 保险中规中矩 。
最后再聊聊今天另一个热门板块 ， 煤电和钢铁板块今天意外崛起 ， 主要是钢铁公司纷纷转型做IDC业务 ， 我们个人觉得 ， 北京和上海的钢铁公司做IDC业务还有盈利的可能性 ， 其余城市做IDC可行性不高 ， 我们调研过一些IDC的公司 ， 问过在宁夏和贵州的IDC数据中心比北京价格便宜30% ， 对上市公司影响是否很大 。 上市公司说 ， 如果客户对数据延迟没有要求 ， 则IDC可以放到宁夏 ， 比如单纯的备份业务 。 否则类似支付 ， 订单 ， 电商等业务 ， 在宁夏、贵州的一个是路由都没有 ， 一个是延迟问题很大：很难想象你一个订单支付需要等2个小时候才能确定成交 。
所以 ， 我们认为 ， 短炒钢铁可以 ， 长期还是关注医疗行业 。 未来防疫已经进入到常态化 。 因为疫情反复也有望推进各地进一步扩大检测范围 ， 提高检测需求 ， 我国新冠检测常态化政策正在不断落地 ， 相关IVD企业将持续受益 。
海外无论是前期疫情经历过爆发期的发达国家 ， 还是疫情正处于扩散期的部分发展中国家均存在旺盛的检测量需求 ， 新冠检测试剂盒出口呈现几何式增长 ， 新冠试剂盒为相关公司提供较大业绩弹性 。 新冠疫苗是战胜新冠 ， 抗疫关键 ， 抗击疫情将是一场持久战 ， 疫苗是人类战胜疫情的重要武器 ， 目前研发进度上国内暂时领先 ， 有7款疫苗目前处于临床阶段 ， 目前国内二类疫苗市场处于萌芽阶段 ， 创新大品种加速上市 ， 产业迭代、新冠疫情推动疾控体系改革及民众接种意识提高等多方因素驱动行业快速增长 。 
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创新药高Beta行业CXO景气度不减 ， 全球及中国制药公司为控制成本 ， 提升效率 ， 制药公司纷纷选择外包 ， 企业加大新药研发激发行业旺盛需求 ， 我国在该领域具备全球优势 。 CDMO/CRO公司龙头公司向产业链上下游扩张来实现一体化服务 ， 与客户深度绑定 ， 提高客户黏性 ， 优势显著 ， 看好细分领域具备专业特长的特色CRO企业独领风骚 ， 业绩有较好表现 。
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