智通财经|目标价273港元，高盛：首予京东集团-SW(09618)“买入”评级
智通财经APP获悉 ， 高盛发表报告表示 ， 首予京东集团-SW(09618)“买入”评级 ， 未来12个月目标价273港元 ， 此基于综合方式作估值 ， 并对京东零售业务按预期明后两年税后净营业利润(NOPAT)市盈率22倍作估值 。 该行表示 ， 京东零售业务具备规模优势 ， 且清晰的策略透过广告和京东物流等可提升其毛利率表现 。
该行称 ， 京东今年6.18电商节的成交总额(GMV)达2692亿人民币 ， 即6月1日至6月18日成交总额同比升34% ， 实现自2017年最快销售增速 ， 预计其今年第二季度收入趋势稳固 ， 预计其第二季收入增长可达30%至1948.71亿人民币 ， 预计次季非通用会计准则利37.82亿人民币 ， 较去年同期35.59亿人民币升6.3% 。
该行调整京东2020至2022财年收入预期1%-5% ， 并上调非通用会计准则纯利预期3%-9% ， 并预计随着增长与盈利能力取得平衡 ， 及再投资策略下 ， 公司将进一步巩固其零售领导地位 。
该行预计京东在2020年至2022年收入增长预期分别为24%、20%及20% ， 预计其2020年至2022年非通用会计准则纯利率分别为2%、2.4%及2.8% 。
【智通财经|目标价273港元，高盛：首予京东集团-SW(09618)“买入”评级】此外 ， 该行预计京东2020年至2022年除撇除一次性因素前的每股盈利预期分别为4.67、6.84及9.28元人民币 ， 预计公司2020年至2022年除撇除一次性因素后的每股盈利预期分别为2.59、4.78及6.96元人民币 。
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