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华尔街前沿|来了，1.5万亿大利好( 三 )


但是如果某一年 ， 市场不好了 ， 借来的100块钱只能得3块钱的利润 ， 把银行的本息还去后 ， 还倒贴了2块钱 ， 这样的话 ， 如果是一家轻资产型的企业 ， 到了下一年很可能只借50块 ， 或不借了 。 如此 ， 银行也会难受 ， 会哭穷 。
解决的办法是 ， 银行把100块钱的年利息降到1块 ， 企业看到有利润赚了才会多借 ， 老板赚钱 ， 员工有工作做了 ， 他们才会去消费 ， 经济也活了 。
但是现实生活中 ， 到嘴的肉谁都不想吐出来啊 。 企业经营得越不好 ， 银行越不想给你借钱 ， 因为怕你违约 ， 还不上来看 。 与此同时 ， 找银行贷款的企业可以排上了队 ， 你不来借 ， 自会有别的人 ， 不影响利润 。
所以 ， 这也是本次国常会要求金融系统向企业让利1.5万亿元的意义所在 。 银行等金融机构向企业让利 ， 本质上是社会的利润重新再分配 。 主要是通过三种方式进行 ， 降低贷款利率、货币直达、银行减少收费项目 。
比如第一种 ， 银行拿到了100块钱的存款 ， 每年支付给储户1.5块利息 ， 然后银行把100块钱拿去贷款（不考虑存款准备金） ， 每年拿到的利息3.85块 ， 这样银行就赚了2.35块 。 如果银行让利给企业 ， 存款的利息不变 ， 但每年的利息降到了3.7元 ， 这样银行只赚了2.2元 ， 而企业却减轻的利息负担 。 如果银行让利 ， 损失的只是部分利润 ， 如果不利好 ， 最后企业倒闭了 ， 最后丢的是全部本金 ， 孰轻孰重 ， 一目了然 。
华尔街前沿|来了，1.5万亿大利好
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现实生活 ， 央行好比厂商 ， 商业银行好比零售商 ， 企业好比消费者 ， 商业银行让利好比进货价不变 ， 但零售价降价 。 如果商业银行不让利 ， 那还有一个办法 ， 就是把零售价降低了 ， 最后也能降低资金价格 。
央行可以下调存款基准利率或下调存款准备金率 ， 让商业银行资金成本越来越低 ， 资金量越来越大 ， 最后会主动下调贷款利率 ， 但这样有副作用 。
普通老百姓买不起大城市的房子 ， 他们的存款只会在银行存款、余额宝 ， 如果存款利率下降 ， 意味着他们的存款越来越缩水 。 100块钱存在银行 ， 原来每年的利息是1.5元 ， 现在只有1.3元 。 而鸡蛋的价格原来是1块一个 ， 现在升到了1.2元一个 ， 意味一年前100块还可以买100个鸡蛋 ， 一年后 ， 加上利息100个都买不到了 。
所以央行在降低存款基准利率方面非常谨慎 ， 从2015年10月至今没有变动过了 ， 它怕影响老百姓的生活质量降低 ， 房子买不起就罢了 ， 如果生活用品也消费不起就难办 。
因此从2019年8月份至今 ， 主要是贷款降息 ， 而存款基准利率一直没变 ， 这个过程有一部分原因是商业银行在让利 ， 另一部分则是央行也在“放水养鱼” 。 通过适当放水来给企业补充水分 。
二
在国家要求金融系统让利1.5万亿元的同时 ， 还有一个大利好 。 当天的国常会上还提出“就是要综合运用降准、再贷款等工具 ， 保持市场流动性合理充裕” 。
这意味着降准很快要来了 ， 根据过去的经验 ， 最快本周五下午宣布 。
降准本质上是央行给市场投放资金的一个操作 ， 实际操作是：每个银行都在央行有存款 ， 比如某银行在央行存款是100块 ， 但央行规定 ， 该银行可自由支取的资金只有90块 ， 剩下的10块钱是法定存款准备金 。 如果把法定存款准备金从10块降到9块 ， 就是降准 。 意味该银行可以自由支配的钱达到91元 ， 可以拿去发债、拿去贷款 。 可见 ， 降准本质是就是投放货币 。
华尔街前沿|来了，1.5万亿大利好
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央行降准与近期特别国债发行有关 ， 今天（6月18日）开始发行三期特别国债 ， 一共1700亿 。 国债的发行 ， 相当于减少市场上流动的钱 ， 因为你买了国债手头的人民币没了 ， 换来的是流动性比较弱的特别国债 。 市场上的水被抽走 ， 作为配合 ， 央行相应地通过降准补水 。


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