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松绑+优化 创业板小额快速再融资望走俏

松绑+优化 创业板小额快速再融资望走俏
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证券时报采访人员 唐维
昨日 ， 深交所发布关于做好创业板公司适用再融资简易程序相关工作的通知 ， 明确自该日期前已发出召开2019年年度股东大会通知的上市公司 ， 可通过召开临时股东大会方式 ， 授权董事会决定向特定对象发行融资总额不超3亿元 ， 且不超过最近一年末净资产20%的股票 。
该通知是对创业板再融资新规的衔接优化 。 据证券时报统计 ， 目前有超九成创业板公司已在6月12日前召开股东大会或预告股东大会召开时间 。 深交所相关部门负责人表示 ， 为充分发挥再融资简易程序制度功能 ， 更好服务实体经济 ， 经证监会批准 ， 深交所主动优化机制 ， 为企业可以立刻使用新的政策红利创造便利 ， 切实增强市场主体改革获得感 。
支持疫情后企业融资发展
6月12日 ， 创业板改革并试点注册制方案全面出炉 。 其中 ， 再融资简易程序的非公开发行 ， 融资额度由5000万元且不超过净资产10% ， 提高到3亿元且不超过净资产20% 。 审核及注册期限大幅减少 ， 成为此次制度改革中的一大亮点 。
针对已在6月12日前召开股东大会或预告股东大会召开时间的创业板公司的需求 ， 按照深交所的最新通知 ， 可通过召开临时股东大会 ， 授权董事会决定 。 该授权在其2020年年度股东大会召开日失效 。
有市场人士分析 ， 这将有利于更多创业板公司的小额快速再融资在今年落地 ， 对于疫情后企业融资发展提供有力支持 。 中山证券首席经济学家李湛表示 ， 对于创业板企业而言 ， 这将一定程度上帮助创业板企业在短时间内获得一定的融资资金 ， 大大提高企业再融资速度 。
同时 ， 小额快速再融资有效解决了部分优质企业融资难题 。 企业在满足小额快速再融资的建议程序使用要求后 ， 将更大地激发市场活力 。
深交所在通知中表示 ， 上市公司申请向特定对象发行股票适用简易程序的 ， 应认真核对是否存在不得适用简易程序的情形 ， 确保符合规则要求 。 上市公司应当结合实际融资需求 ， 合理确定融资规模 ， 提高募集资金使用效率 ， 用实用好资本市场融资工具 。
深交所表示 ， 将加强对上市公司适用再融资简易程序情形的事后监管 ， 发现不符合简易程序适用要求的 ， 将严格依规从重处理 。
融资效率大幅提高
再融资是上市公司充实资本实力、疏通资金瓶颈的重要手段 。 今年2月 ， 证监会曾修订创业板再融资办法 ， 取消连续2年盈利以及最近一年资产负债率高于45%的要求 ， 发行对象由5名提高至35名 ， 股份定价由市场参考价的90%降低至80% ， 锁定期由36个月和12个月分别缩短为18个月和6个月……上述再融资制度修订后 ， 截至6月12日 ， 已有190余家创业板公司推出或修订再融资预案 ， 累计拟融资金额超过2100亿元 ， 有效激发了市场融资功能 。
【松绑+优化 创业板小额快速再融资望走俏】小额快速融资机制是创业板再融资制度的一大特色 ， 但由于融资规模小、审核时间长 ， 此前未能有效发挥作用 。 此次改革对此做出了全面完善 ， 适用简易程序的小额快速再融资限额由5000万元且不超过净资产的10% ， 大幅提高至3亿元且不超过净资产的20% 。
前资深投行人士王骥跃预测 ， 小额快速简易程序非公开发行可能会很受欢迎 。 现有创业板公司中有近半数公司净资产规模在10亿元～30亿元之间 ， 如果一次性融资规模在2亿元～3亿元的情况下 ， 使用小额快速机制是最有效的 。 审核成本降低 ， 也意味着一些公司并不需要一次性融资规模特别大 ， 导致融资后长时间资金闲置 。 当前很多上市公司融资规模动辄十数亿、数十亿的 ， 某种程度上与此前审核期过长、融资效率低下有关 ， 好不容易融一次资就一次融个够 。


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