胖兔财经|电池巨头护城河比拼，谁执牛耳？
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功夫复盘：
风格转换仍会持续
行业挖掘机：
一、 动力电池：电池巨头护城河比拼 ， 谁执牛耳？（中银国际）
二、半导体：半导体清洗设备急需进口替代 ， 龙头盛美回归在即（华西证券）
功夫复盘
情绪温度计：情绪温度计：上周五两市上涨家数2050家 ， 涨跌停比69：15 ， 昨涨停今表现1.60% ， 炸板率25% ， 根据各项数据量化出两市情绪温度为50 ， 赚钱效应处于居中 ， 仓位可控制在5成仓左右 。
功夫研究院点评：指数继续大涨 ， 创业板指数创出新高 ， 上证也不弱 ， 券商功不可没 。 从上证指数运行的轨迹来看 ， 是波段向上的走势 ， 也就是说再涨两天触及到3000点附近 ， 就又到了压力位 ， 所以很多人刚开始喊冲锋就又被获利资金砸盘 ， 随着下半年经济修复 ， 处在低位的银行、煤炭、有色、钢铁也会存在机会 ， 要注意煤炭的涨价逻辑和山西混改逻辑 ， 短期来看行情还没有结束 。
行业挖掘机
（一）动力电池：电池巨头护城河比拼 ， 谁执牛耳？（中银国际）
从市场格局演变看动力电池行业护城河
全球动力电池行业格局相对稳定 ， 龙头市占率较高 ， 且处于集中度不断提升的过程中 ， 松下和宁德时代始终占据行业前三的位置 ， 市场份额远超其他厂商 ， 龙头地位稳固 。 随着行业竞争加剧 ， 洗牌加速 ， 低效产能退出 ， 强者恒强效应明显 。
全球动力电池龙头各有所长
从业务布局来看 ， 海外动力电池企业多为大集团小业务模式 ， 宁德时代聚焦于动力电池业务 ， 具备比较优势 。 从工艺技术来看 ，
1）工艺积累：除SKI外 ， 海外动力电池企业均具备数十年消费电子产业链供货经验 ， 宁德时代则继承了ATL的人才、经验和技术；
2）研发投入和专利：三星SDI研发投入和研发人员占比最高 ， 宁德时代和LG化学次之 ， 研发实力强劲；专利数量：松下、LG化学和三星SDI锂电专利数量具备绝对优势 ， 宁德时代短板明显；
3）技术路线：圆柱、方形、软包三分天下 ， 松下高镍电池领先优势明显 ， 宁德时代和LG化学高镍电池已实现车型配套 。 市场份额方面 ， 宁德时代和松下电器出货量位于第一梯队 ， LG化学扩产计划激进 ， 下游配套车企和车型数量众多 ， 出货量有望实现赶超 。
客户结构方面 ， LG化学最为优质 ， 宁德时代不断优化 ， 松下和三星SDI新客户开拓初见成效 。 综合来看 ， 全球动力电池龙头各有所长 ， LG化学和宁德时代的竞争优势明显 ， 有望角逐全球动力电池龙头 。
【胖兔财经|电池巨头护城河比拼，谁执牛耳？】其次璞泰来、恩捷股份、新宙邦、天赐材料、星源材质、杉杉股份、先导智能、当升科技、中科电气、德方纳米、赣锋锂业、华友钴业 。
（二）半导体：半导体清洗设备急需进口替代 ， 龙头盛美回归在即（华西证券）
硅片的加工过程对洁净度要求非常高 ， 几乎每一步加工都需要清除沾污 。
在半导体设备市场中 ， 晶圆制造设备采购大约占整体的80% ， 测试设备大约占9% ， 封装设备大约占7% ， 清洗设备约占半导体设备投资的4.8% 。
清洗设备市场中 ， 日系企业占据绝对的主导地位 ， 迪恩士市场份额大约为60%、东京电子大约为30% ， 国内企业主要从事半导体清洗设备的公司主要有盛美半导体、北方华创、至纯科技、芯源微等 。
国家大基金一期投资领域分布情况：设备占比较小 ， 投资基金二期两倍于一期的注册资本 。 二期将重点对刻蚀机、薄膜设备、测试设备和清洗设备等领域已布局的企业保持高强度的持续支持 ， 很大程度上利好国内半导体设备龙头企业 。
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