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证券市场红周刊|多只主题权益类公募袖珍化生存 建信基金打科技爆款或“半途而废”( 二 )


公募老将业绩多数褪色
公司权益阵营缺乏领军人物
相比固收军团的威武雄壮 ， 最新排名高居第九位的建信基金却在权益领域相形见绌 ， 这或与基金管理者重债轻股的思路相关 。
天天基金网显示 ， 公司共有37位基金经理 ， 而基金数量为1779只 。 值得注意的是 ， 公司基金经理平均的任职年限为5.09年 ， 高于行业平均水平 。 其中 ， 管理权益类产品基金经理的经验则更为丰富：据《红周刊》采访人员统计 ， 公司旗下单独管理主动权益类产品的基金经理有17位 ， 他们的平均任职年限已经接近7年 ， 其中管理年限超过5年的就有13位 。
其中 ， 许杰是公司名气较大的权益类掌门 ， 目前他已经有超过13年的管理经验 。 但目前他的业绩表现似乎今非昔比 ， 最佳的年化任职回报率是在2012年至2017年管理建信恒稳价值的过程中取得的 。
【证券市场红周刊|多只主题权益类公募袖珍化生存 建信基金打科技爆款或“半途而废”】数载风云几度变迁 ， 目前他管理的产品还剩下中小盘、潜力蓝筹、新经济和建信睿盈等4只 ， 但按照一季报 ， 它们的规模加总也只有6.68亿元 。 就今年以来的业绩表现看 ， 除了中小盘录得28.26%的净值增长率外 ， 其他3只产品年内的净值增长率分别只有15.93%、13.03%和10.87% 。
从基金的重仓股来看 ， 参照相关产品今年一季报 ， 彼时重仓中几乎都有南极电商、三七互娱、吉比特等来自中小创的宅经济概念标的 ， 这类股票在今年战“疫”的背景下涨势不错；遗憾的是 ， 他所管基金的仓位却不够激进 ， 以建信睿盈为例 ， 该基金今年一季度末的股票仓位只有77.02% 。 某种程度上 ， 这也导致基金对单只重仓股持股比例有限 ， 即便第一大重仓股占比也不够突出 。
“基金经理许杰的长期业绩一般 ， 同类基金排名处于中下位置 ， 从其持仓来看 ， 多数重仓持有行业龙头股票；他会随着市场风格的变化 ， 对所持有行业的比例做一定调整 ， 换手率相对处于中低频率 。 ”张婷如是分析他的投资风格 。
不仅是许杰一人逐渐滑坡 ， 公司的一干权益老将似乎都面临着与他类似的处境 ， 因此在渠道和基民中的号召力颇为有限 。 以姜锋为例 ， 截至6月18日收盘 ， 他管理的建信健康民生净值增长率为19.64% ， 根据基金合同 ， 该基金将不低于80%的非现金基金资产投资于有利于提升居民健康水平和促进国计民生的公司发行的证券资产 。
而从该基金的重仓股来看 ， 居民健康部分似乎并不被重视 ， 只有智飞生物和康德莱两只医药生物行业的重仓股 ， 而其他8只重仓股则分散在了轻工制造、化工、机械设备、房地产、传媒和汽车等6大领域 。 分散化的思路导致产品错失了今年医药股领涨的行情 ， 从而与一众医药主题类基金拉开了明显的差距 。
在表面业绩平淡的背后 ， 《红周刊》采访人员发现权益基金经理普遍一拖多或许是问题的关键 。 具体说来 ， 基金经理许杰在管的产品有4只、姚锦在管的产品有5只 ， 姜锋在管的产品也达到5只 。 并且 ， 其中大部分产品均实行单一基金经理管理 ， 某种程度上导致基金经理们顾此失彼 ， 取得好业绩的难度有增无减 。
权益类产品规模多数迷你
低风险产品数量占优业绩“羞涩”
仅在银行系基金中比较来看 ， 建信基金的权益类规模也丝毫不占优势 。 据《红周刊》采访人员统计 ， 简单加总股票型基金和混合型基金的 ， 工银瑞信、招商和交银施罗德的权益类产品规模分别为880.78亿元、793.66亿元和1057.38亿元 ， 而建信基金的权益类产品的规模只有266.1亿元 。
据《红周刊》采访人员统计 ， 公司的主动权益类产品规模更为迷你 ， 这类产品的数量有45只 ， 而其中首季末规模在1亿元以下的多达12只 ， 与公司发行时“一日售罄”或提前结束募集的情况形成了鲜明的对比 。 整体看 ， 剔除新发产品 ， 一季度末公司主动权益类基金的规模只有132.04亿元 ， 较去年末还缩水了19.86亿元 。


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