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环球医药网|全球药企几家欢喜几家愁，2020年第一季度业绩出炉

4月23日 ， 数据分析和咨询公司GlobalData发布2020年第一季度全球前20家创新制药公司的市值排名和变化数据 。 数据显示 ， 受新冠肺炎疫情大流行病导致全球经济放缓 ， 有13家药企在一季度的市值下降 ， 与上一年第四季度相比 ， 全球排名前20的药企的总市值下降了7.9% ， 约为2.6万亿美元 。 4月30日 ， 328家医药生物上市公司2020年一季报发布完毕 。 根据Wind数据统计 ， 一季度有270家医药生物上市公司盈利 ， 占比82%；58家净利润亏损 ， 占比18% 。
从数据上来看 ， 在已公布业绩的制药企业中 ， 有受疫情冲击亏损的 ， 也有逆势增长的 。 在跨国药企中 ， 吉利德、罗氏、礼来等企业与以往相比 ， 显示出了逆势而上的业绩表现 ， 拜耳、辉瑞、GSK等则表现不佳 。 其中拜耳的季度环比下降超过25% ， 其次是GSK、安进、辉瑞、百时美施贵宝和默沙东 ， 市值下降幅度均超过15% 。 对国内药企而言 ， 除了疫情相关企业逆势增长外 ， 其他普遍业绩下滑 。
疫情对制药行业的整体影响
在新冠肺炎疫情的影响下 ， 2020年开年几乎各个行业都“愁云惨淡” 。 处于抗疫中心的医药健康行业被认为是受疫情影响最小的行业之一 ， 甚至因为其刚性需求而“逆势飘红” 。
从目前已经发布了第一季度财报的跨国药企情况看 ， 跨国药企的营收增长依旧 ， 但也躲不开全球经济受疫情影响业绩下滑的大势 。 从整体情况来看 ， 第一季度与疫情药物相关的制药企业有直接获益 。 世界各地政府和企业都投入了大量时间、资源和资金寻找治疗方法 ， 有能力在此时加入药物或疫苗“竞赛”的大型和创新企业也可能会有长期获益 。
在业绩增长较快的企业中 ， 再生元和吉利德是仅有的市值增长超过10%的公司 ， 再生元业绩增长依赖于类风湿性关节炎药物Sarilumab对于新冠肺炎潜在作用 ， 这让再生元营收大涨32.5% ， 但开发该药物的另一方赛诺菲在一季度市值却下滑超过10% 。 由于拥有瑞德西韦 ， 吉利德市值增长了14.5% 。
此外 ， 罗氏方面称 ， 新冠肺炎疫情在一些市场造成波动 ， 但对其一季度的业绩影响有限 ， 罗氏全球药物和检测供应链保持正常 。 同来自瑞士的另一家大药厂诺华一季度净销售额为122.83亿美元 ， 增长11%；中国市场销售额增长18% ， 达6.22亿美元 。 阿斯利康一季度总收入增长16%达到63.54亿美元 ， 新药业绩增长了47%达到29.86亿美元；中国市场增长14%达到14.16亿美元 ， 仅次于美国20.91亿美元 ， 高于欧洲12.04亿美元 。 礼来一季度营收58.6亿美元 ， 同比增长15% 。
几家欢喜几家愁 。 辉瑞在一季度成为少数营收下滑的大药企 ， 2020年一季度辉瑞收入120亿美元 ， 下滑8% 。 其生物制药业务增长11% ， 但成熟药物（Upjohn）业务大幅下滑37%拖累了总体业务 。 另一家受带量采购影响较大的是赛诺菲 ， 一季度财报再次强调了由于带量采购导致波立维和安博诺在中国销售额的下滑 ， 中国市场营收下滑14.4% 。
在这场席卷全球的人类重大公共卫生事件中 ， 作为医疗体系重要一环的制药巨头们也早已做出行动：投身特效药研发、疫苗研制 ， 或出击核酸检测领域 。 但是 ， 由于疫情的冲击 ， 第一季度各大药企的临床试验也受到了影响 。 3月23日 ， 礼来成为第一个宣布暂停和延迟大多数临床研究的跨国药企 。 辉瑞也在3月下旬暂停了某些正在进行的临床研究 ， 并推迟了大多数新研究的开始 。 另外 ， 对制药和CDMO企业都会有不同程度的影响 ， 一是医院没有病人能够入组 ， 二是CRO企业是按阶段付钱 ， 临床暂停导致企业收益肯定也要延迟 。 据EvaluateVantage测算 ， 估计将会有315项研究受影响而延迟 ， 这些研究原定将于今年年底到期 ， 涉及172104个受试者 ， 涉及金额可能高达200亿美元 。
此外 ， 疫情也导致FDA、EMA等部门对于非新冠肺炎相关药物的审批速度减缓 。 还有就是企业并购和业务拆分的步伐也在减缓 。 就拿辉瑞来说 ， 去年辉瑞宣布斥资110亿美元收购ArrayBioPharma公司 ， 以获得两种小分子抗癌药物 ， 该交易原定今年7月30日完成 ， 如今暂定推迟到今年下半年 。 另外 ， 其子公司普强分拆的进程也被打断 。
在国内药企中 ， 因为第一季度受疫情影响 ， 医药生物上市企业业绩分化明显 ， 与抗疫物资密切相关的医疗器械、中药类企业出现亏损的情况较少 ， 而且业绩增幅也较大；医疗服务类企业亏损最大 。 跨国药企：
加速分化变革创新的脚步加快
尽管新冠疫情叠加经济下行对绝大多数跨国药企2020年第一季度的市值表现产生了明显冲击 ， 但仍然有跨国药企在新冠疫情中逆势而上 ， 全球排名前20位的跨国药企有7家在2020年第一季度实现了不同程度的市值增长 。
但保持增长势头的只是少数 。 在全球前20家药企中 ， 有13家市值下降 ， 拜耳下降幅度最大 ， 达到28.5%；其次是葛兰素史克（16.7%）、安进（16.5%）、辉瑞（16.5%）、百时美施贵宝（16.2%）和默沙东（15.7%） 。
再生元：抗炎药Kevzara对新冠肺炎患者有效业绩大增32.5%
再生元的增长达到了32.5% ， 这主要因为其抗炎药Kevzara针对新冠肺炎进行了有效性评估 ， 到3月底 ， 该药已在两项关键性临床试验中进行了测试 。 3月中旬 ， 再生元还宣布 ， 已从小鼠模型和COVID-19康复者中分离出可中和该病毒的抗体 。 现在 ， 该公司正在为夏季临床试验准备抗体混合物 。


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