投中网|这届韭菜都是精英( 三 )
“两年期的产品 ， 年化收益8% ， 这跟同期信托产品比 ， 是差不多的 ， 我们并不是冲着高收益买的 ， 而是因为它打着“中信”的金字招牌 ， 而且收益合理 ， 我们才买的 。 ”
高女士坦言 ， 如果中信资本只是部分产品逾期 ， 自己是可以接受的 。 但目前来看 ， 中信资本是所有的私募产品都爆雷了 ， 因此 ， 高女士断定“中信资本就是一家问题公司” 。
人们投资理财原本就是奔着收益去的 ， 如今产品爆雷 ， 本金受损 ， 一场旷日持久的“维权”大战 ， 接二连三上演 。
尽管曾深深责怪自己当初的投资决策 ， 悔恨自己在高息诱惑下没再多看几眼细则 ， 但在金融放宽短短的三五年间 ， 市场没有资格苛求所有投资者都是完美的 。
整个市场对于投资者的金融理财教育一直缺课 ， 但也不意味着所有的损失都只能任由这些投资者个人背负 。 国内超级金融监管机构——金稳委的设立 ， 其实标志着监管之手已经出动 。
在过去2年P2P的暴雷潮 ， 个人和平台之间最后往往撕个鱼死网破 ， 体面一点的结局是平台老板主动清退打工还债 ， 不太体面的结局是老板干脆直接自首入狱 。 普通人的维权过程也往往充斥着谩骂和泪水 ， 不少家庭也因此分崩离析 。
（延伸阅读：《P2P大退潮：CEO锒铛入狱 ， 收割者悄然入场》）
理财行业 ， 何以至此？
03
理财产品暴雷之谜
2006开始 ， P2P开始进入国内 ， 2015年到2016年间 ， 国内P2P平台一度飚升至6000多家 ， 如火如荼 。
原本 ， 这个飘扬过海而来的舶来品 ， 其本质是解决中小微企业融资难 ， 融资贵的问题 ， 但在国内却逐渐演变成非法集资的工具 。
部分居心叵测的人 ， 违规搭建平台 ， 制造虚假标的 ， 吸纳投资人的资金 ， 携款跑路 ， 或违规挪用投资人资金 ， 用于发展自身其他业务 。
2017年 ， 互金专项整治小组对现金贷进行整顿 ， 紧接着 ， P2P也被纳入监管 ， 违规平台在整顿当中风险集中暴露 ， 引发雷潮 。
2018年下半年 ， 互金行业雷潮达到高峰 ， 平台无法正常还款 ， 投资人损失惨重 ， 开启维权之路 。
据监管部门最新公布 ， 截至2020年3月31日 ， 全国实际在运营网贷机构139家 ， 比2019年初下降86% ， 而自整治工作开展以来 ， 累计近5000家机构退出 。
监管趋严 ， 平台违规是促成P2P雷潮的主要原因 ， 那私募又因何暴雷？
业内人士称除了与产品涉及的底层资产有关之外 ， 也与市场环境有关 。
“大部分私募产品的期限也就一两年为主 ， 有些还会有止损线 。 ”某证券基金公司分析经理陈柯分析为何不少投资人在2017年初至2018年初购买的基金 ， 在2018年下半年开始爆雷 。
“很多私募2017年并不赚钱 ， 2018年开始大跌 。 陈柯告诉投中网 ， 2016年 ， 受宏观经济下行及行业景气下滑等因素影响 ， 国内债券市场信用风险加速暴露 ， 监管机构对于机构定制型货基、债基的监管 ， 导致全市场资金面开始紧张 ， 随后 ， 债市开启长达一年多的下跌模式 ， 受此影响 ， 股市在2018年也开始明显下跌 ， 私募亦未幸免于难 。
“熊了一年 ， 无论大小 ， (私募的）日子都很难 。 ”第一财经资讯在2018年年底发出的一篇文中称 ， 当年的情况是“从前比谁赚得多 ， 今年比谁回撤少 。 ”私募基金的日子都不好过 ， 而这种“不好过” ， 在股票私募基金身上尤甚 。
2018年 ， 私募基金业遭遇“清算潮” ， 根据基金业协会数据 ， 2018年全年共清算13981只私募基金产品 ， 其中自主发行类产品12730只 ， 顾问管理类产品1251只 ， 其清盘的数量远远的多于以往年份 。
业绩方面 ， 据第三方平台显示 ， 2018年上半年已有过半百亿私募业绩告负；收益率方面 ， 2018年前11月 ， 私募基金平均收益为-9.64% 。
受此影响 ， 私募大佬们风光不再 ， 中小私募则更是直接面临生存难题 。
“还有一方面是金融机构间的套利行为太多 ， 资金空转 ， 逼出了资管新规 。 ”陈柯直言 ， 资管新规的出台 ， 对整个资管行业的影响极大 。
“资管新规管住了资金空转的渠道 ， 那么 ， 之前那些野蛮生长的资金都会受到影响 。 ”陈柯补充道 。
至此 ， 私募基金为何在近年来频繁暴雷的原因也就不言而喻了 。 本身都不赚钱的私募基金 ， 拿什么向投资人兑付 。
那么 ， 面对网贷、私募及信托的暴雷 ， 监管层有无应对措施？
1997年 ， 亚洲金融危机爆发后,韩国为了对金融机构进行监管,成立了“金融监督委员会”,同时加快处置不良金融资产,完善存款保险制度,最后成功摆脱金融危机的困扰 。
而在国内 ， 为了做好国际金融风险应对 ， 研究系统性金融风险防范处置以及维护金融稳定重大政策 ， 2017年11月 ， 在国务院批准下 ， 成立了“国务院金融稳定发展委员”（金稳委） 。
此后 ， 随着金稳委对金融风险防范的要求和部署的愈加具体 ， 网贷、债市等细分领域都曾被金稳委点名 ， 起到了一定的监督作用 ， 但发挥的作用究竟有多大 ， 还有待时间的检验 。
曾经 ， 无论是网贷P2P ， 还是私募基金 ， 又亦或是信托 ， 都是投资人能获得高收益的投资理财方式 。 但如今 ， 伴随着连绵不断的雷潮 ， 这些备受青睐的理财方式都或将逐渐被人们所抛弃 。
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