优势尽显的格林美，未来在资本市场或将乘风破浪( 二 ) 文/李明电池技术的不断演进

另外，作为三元电池正极材料中最昂贵的“一元” ，钴的作用主要是稳定材料层状结构、提高材料循环和倍率性能，钴的使用使正极材料超过三元电池成本的40%左右。因此低钴化、去钴化的概念在一段时间内甚嚣尘上。拥有较强科研能力的格林美，目前在此方面已经有布局。
2019年，格林美含钴低于5%的Ni92前驱体产品出货量超过1万吨；今年上半年，公司超低钴含量的Ni98前驱体产品已经进入量产认证阶段（含钴0.45%的超低钴高镍NCM98与含钴低于1.0%的超低钴高镍NCA98前驱体）；NCMA四元前驱体产品也进入批量制造阶段。 “这些在全球都是领先的，属于无人区。 ”许开华自豪地说。
尽管格林美处在火爆的新能源电池行业的链条之中，业绩、利润均逐年保持持续增长亦是事实，但“稳”字当头的企业，最适合的投资方向依然是价值投资。

投资回报只是时间问题

公开资料显示，格林美近几年的营收与利润增长相对稳健。年营收从2016年的78亿元扩大至2019年的144亿元，利润四年间从2亿元增至7亿元。 2020年一季度，尽管有疫情影响，公司依然实现营业收入22.92亿元，归属于上市公司股东的净利润1.10亿元。
目前公司三元前驱体定位于高镍与单晶高端产品，已建成10万吨/年产能，包括高镍（NCA9系&NCM6系、7系、8系及9系）与单晶材料的制造技术，其中，高镍与单晶销售占总销量的75%以上，主流供应三星供应链、CATL、ECOPRO、LGC、厦门钨业、容百科技等全球行业知名客户，未来三年，公司已签署近30万吨三元前驱体战略长单，成为全球三元前驱体制造领域能够大规模制造高镍低钴NCA&NCM全系列产品的少数企业之一。
在面对投资者关于投资回报的疑问时，许开华教授指出,未来3年公司对投资者的回报是有保障的。一方面，公司将借助在高镍低钴前驱体的领先技术，迅速释放10万吨已经建成的前驱体产能，并加快8万吨前驱体新募集项目的建设，同时推进印尼镍资源项目的建设，保障镍原料体系的低价优势配置。 18万吨前驱体以及镍原料的优势配置将成为盈利能力提升和良好回报投资者的强大保障。另一方面，公司在消费电子小型动力电池领域布局的四氧化三钴材料与钴酸锂材料将成为保障投资者回报的又一强力引擎。公司当前四氧化三钴材料产能17,000吨、钴酸锂材料5,000吨，正在新建10,000吨四氧化三钴材料与5,000吨钴酸锂材料项目，到2020年底形成27,000吨四氧化三钴材料产能与10,000吨钴酸锂材料产能。
随着格林美在汽车动力电池前驱体材料与消费电子电池四氧化三钴材料与钴酸锂材料的全面释放，公司的投资收益率与净资产收益率或将不断提升，企业的价值有望得到资本市场的认同，公司的市值也会更加合理化。
免责声明：文中机构分析不代表本报观点，不作为投资建议，信息披露内容以公司公告为准，投资者据此操作，风险自担。