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投资保险机构二季度调研上市公司总数翻番 医药、制造等行业高居榜首

利率下行叠加资产荒 ， 保险资金加码权益市场投资 。
6月24日 ， 21世纪经济报道采访人员根据同花顺(300033,股吧)统计 ， 二季度以来保险机构调研上市公司总数达2335次 ， 囊括389家上市公司 ， 其中医药、制造等行业上市公司最受欢迎 。
调研总数较一季度几乎翻番
值得一提的是 ， 二季度以来 ， 保险机构调研上市公司总数较一季度几乎翻番 。
其中 ， 受疫情影响 ， 医疗器械个股迈瑞医疗(300760,股吧)成为保险资金二季度调研的重点 ， 53家保险机构先后调研了6次 ， 迈瑞医疗二季度以来上涨15% 。 迈瑞医疗4月29日的一季报显示 ， 其营业收入47.4亿元 ， 同比增长21.39%；归属于上市公司股东的净利润13.1亿元 ， 同比增长30.58% 。
迈瑞医疗表示 ， 报告期内 ， 受新冠肺炎疫情的影响 ， 生命信息与支持产线的监护仪、呼吸机、输注泵 ， 医学影像产线的便携彩超、移动DR ， 体外诊断产线的多种仪器等和疫情直接相关的产品增长不同程度加速 ， 其中对生命信息与支持产线的拉动作用尤为显著 。
排名第二的是海康威视(002415,股吧) ， 44家保险机构先后调研；第三则是南极电商(002127,股吧) ， 吸引到30家保险机构的关注 ， 南极电商4月以来已经实现翻倍 ， 6月24日的股价一度冲至22.66元 ， 刷新历史新高 。
从保险资金的调研次数看 ， 中国人寿养老保险最为勤奋 ， 调研次数达143次 ， 从保险资金调研的上市公司来看 ， 医药、制造等行业上市公司是保险资金调研的热门对象 。
中保投董事长任春生认为 ， 对于期限长、体量大、管理相对集中的保险资金而言 ， 一是要集中力量做中长期、规模大、对接国家战略市场化需求的投资项目 ， 比如“两新一重”等；二是加强对中长期另类投资领域的探索 ， 以流动性和期限换取溢价；三是伴随中国资本市场的快速发展 ， 适时加大权益投资 ， 切实发挥保险资金的中长期资金特性 。
逢低建仓配置更多优质权益资产
事实上 ， 今年保险资金在权益市场的布局明显加强 ， 比如举牌上市公司次数已经达到16例 ， 超过2019年全年 。 其中 ， 大型保险机构成为这波举牌大戏中的主角 ， 举牌目的主要是出于财务投资 ， 获得长期稳定的投资收益 。
一名保险资管人士坦言 ， 为应对新金融工具会计准则调整需要 ， 去年以来 ， 长期股权投资和权益资产中具有高投资回报率与高分红的蓝筹股 ， 已经是保险机构配置的重点 。
华西证券分析师魏涛表示 ， 疫情平稳之后 ， 信用债及非标资产收益率可能会有小幅反弹 ， 但长期下行的大趋势无法改变 。 从中长期来看 ， 债券和类债的非标产品收益率将处于下降通道 。 非标资产集中到期 ， 新增非标产品量升价降 。 随着降息预期情绪的延续 ， 信托市场将进入一个低利率的时代 ， 过去非标资产收益率相比于固定收益收益率有一定的资产流动性溢价 ， 但近年来利差不断收窄 ， 保险资金必须在控制信用风险的同时能够保持相对高的收益 ， 以保证5%左右的投资收益率 。 因此逢低建仓配置更多优质权益资产或将成为大势所趋 。
6月23日 ， 在中国人保(601319,股吧)2019年度股东大会上 ， 中国人保董事长缪建民指出 ， 从长远看 ， 应对利率下行、做好资产负债匹配 ， 从资产端着手 ， 还要发挥好保险资金长期资金的作用 ， 做好权益投资 。
至于保险机构的权益投资是否提高、提高多少 ， 缪建民认为 ， 要考虑两方面因素 。 一是从资产负债匹配和提升收益的角度看 ， 在加强行业研究的基础上 ， 适当增加一些股权投资 ， 目前权益类投资比例有监管上限；二是随着国际新金融工具会计准则IFRS9的实施 ， 大量权益投资将按市场公允价值计量 ， 增加权益投资带来的收益增加 ， 以及新准则下按公允价值计量后的市场波动、权益资产价格变化对当年损益带来的影响 ， 这需要权衡和综合考虑 ， 即需要在增加股权投资和控制波动之间实现平衡 ， 确保每年的利润能够平稳增长 。


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