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刚刚，耐克暴跌！单季巨亏50亿，这个子品牌却乘风破浪，啥原因？( 二 )



耐克正计划把疫情期间积压的库存转移至数字渠道促销 。 耐克特意提到 ， “在大中华区 ， 这种做法已经奏效 。 ”

2020财年 ， 耐克数字业务同比增长49% ， 各个地区均表现出双位数增长；2020财年第四季度 ， 数字化业务营收同比增长79% ， 约占总营收的30% 。
耐克执行副总裁兼首席财务官马特·弗兰德表示 ， “数字技术加速发展 ， 不仅仅反映实体零售面临的短期挑战 ， 更是未来新市场战略转移的一个信号 。 ”根据公司早前设定的目标 ， 在2023财年之前要实现30%的数字销售占比 。

乔丹一年从耐克赚了1.8亿美元？


耐克于1962年创立 ， 作为后起之秀 ， 耐克在成立后凭借产品技术创新与顶级球星宣传 ， 逐渐拉开与阿迪达斯的差距 ， 站稳全球运动服饰第一大品牌 ， 2002-2007年加快收购 ， 2008年重新聚焦主品牌耐克 ， 三个子品牌Jordan Brand、Converse、Hurley瞄准细分差异化市场 。

从品牌情况看 ， 耐克主品牌2020财年全年营收为355亿美元 ， 匡威为18亿美元 。 品类方面 ， Jordan品牌的表现突出 ， Jordan品牌全年流水增幅达16% ， 运动生活系列Sportswear微涨1% ， 耐克篮球系列NIKE Basketball下滑4% ， 跑步、训练和足球品类则跌逾10% 。

刚刚，耐克暴跌！单季巨亏50亿，这个子品牌却乘风破浪，啥原因？
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据NBA报道 ， 虽然耐克的销量因为疫情受到明显的影响 ， 但是乔丹品牌的销售情况逆势增长 ， 而这要归功于乔丹的纪录片《最后之舞》 。

据悉 ， 乔丹品牌的销量在2020财年的增长幅度超过50% ， 收入接近10亿美元 ， 其中女性消费者扮演了重要角色 。

过去这一年 ， 乔丹品牌的批发销售达到36亿美元 ， 零售销售则达到70亿美元 。 这还不包括乔丹品牌在二手市场的销售 。

NBA商业采访人员达伦-罗威尔在推特上指出 ， 如果乔丹与耐克的合同条款如之前猜测的那样 ， 即乔丹品牌批发销售的5% ， 那么乔丹在过去一年里从耐克获得的收入高达1.8亿美元 。

投行维持耐克评级


今年美股大幅度震荡 ， 但作为消费龙头的耐克股价却十分抗跌 ， 2020年整体跌幅6% 。 今年3月 ， 耐克股价曾随着美股急剧下跌 ， 但目前股价已经回到了疫情前的水平 ， 和3月的最低点相比 ， 上涨了三分之二 。 目前 ， 投资银行对耐克的评级没有改变 ， JP摩根维持耐克评级为增持 ， 最新目标价为104.00美元 。 摩根士丹利维持耐克评级为增持 ， 最新目标价为119.00美元 。 瑞银维持耐克评级为买入 ， 最新目标价为127.00美元 。 瑞士信贷维持耐克评级为跑赢大盘 ， 最新目标价为111.00美元 。

近三十年内 ， 耐克PE估值中枢基本在10-30倍 ， 80年代在本土成功反超锐步后 ， 市值抬头 。 90年代登顶全球运动龙头 ， 为市值和估值突破期 。 1998-03年因亚洲金融危机、供应链升级而估值维持低位 。 2004亚洲需求回暖 ， 公司迎又一关键增长时期 ， 2008金融危机中估值触底 。 2010后估值修复 ， 迎来一轮强势上涨至2015年 ， 2017年以来估值抬升至30倍以上 ， 目前估值处历史高位 。

众国际服饰品牌业绩惨淡


除了 耐克 ， 目前大部分国际著名服饰品牌业绩也已经亮相 。 阿迪达斯2020年一季度当季营业利润下降93% ， 至6500万欧元;销售额下降19% ， 至47.53亿欧元(约53.2亿美元) 。 新冠肺炎疫情导致公司大量门店(包括品牌自营店和特许经营门店)关闭 ， 同时其它门店的客流量也显著减少 ， 对阿迪达斯的收入产生了相应的负面影响 。 公司的全球持续运营带来的净收入下降97%至2000万欧元 ， 2019年同期为6.31亿欧元 。


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