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净利润■股市分析：闻泰科技2020年第2季度业绩估算( 二 )


（4）规模效应 。 营收大幅增长时 ， 公司的固定成本不变 ， 提高毛利率 。
以上几点 ， 可从2020年1季度 ， 全国手机出货量环比下降51.6% ， 而闻泰ODM扣非净利润环比下降32%得到印证 。
（三）ODM第2季度业绩粗略估算
上面所说的8个方面因素 ， 2020年第2季度 ， 应该比第1季度有所强化 。 现作以下估算：
1、ODM营业收入
第2季度增长幅度 ， 保守起见 ， 按全国手机出货量的环比增长幅度估算：10849/4895-1=121.6%；
第2季度ODM营业收入：99.6*（1+121.6%）=220.7亿元 。
2、ODM扣非净利润
第2季度增长幅度 ， 保守起见 ， 按全国手机出货量的环、比增长幅度估算：
10849/4895-1=121.6%；
第2季度ODM扣非净利润：4.97*（1+121.6%）=11.01亿元 。
有这么多吗？但估算的思路逻辑似乎没问题吧 。 拭目以待 。
五、闻泰2020年业绩估算
（一）ODM部分
第3-4季度扣非净利润按第2季度考虑 ， 全年扣非净利润：11.01*3+4.97=38.06亿元 。
（二）安世部分
2019年6月26日 ， 第一次收购安世获证监会批准 ， 10月底股权过户 ， 11-12月并表（二个月） 。
2020年6月18日 ， 第二次收购安世获证监会批准 ， 股权过户会早于10月底 ， 保守起见 ， 仍按11-12月并表（二个月） 。
安世部分贡献的扣非净利润：
12.52*74.46%*（10/12）=7.77亿元；
12.52*98.23%*（2/12） =2.12亿元 。
小计：9.89亿元 。
（三）闻泰2020年扣非净利润总计：47.95亿元 。
以上估算 ， 是自娱自乐 。 现发上来给朋友们看看而已 。


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