三言财经|营收已连续六个季度持平，降价促销求生存？特斯拉难逃寒冬厄运
特斯拉的市值（1901亿美元）已经超过了丰田（1812亿美元） ， 成为了全球“第一”车企 ， 但是这依然无法改变资本界对其的界定 。
摩根士丹利的分析师乔纳斯明确指出 ， 特斯拉并不是科技股 ， 目前超过1000美元的股价被严重高估 ， 未来股价必将下跌 ， 因为它本质上仍然是一家车企 ， 而车企具有自己的经营风险 。
他预计未来10年特斯拉年产量将维持在200万辆汽车这一水平 ， 但与其当前股价匹配的产量却远没有达到：“在1000美元股价之上 ， 到2030年我们认为该公司的产量应达到约400万辆 。 ”
不仅大摩看空 ， 全球最大空头对冲基金KynikosAssociates也在做空特斯拉 ， 其创始人查诺斯称 ， 特斯拉的增长速度已经大幅度放缓 。
尽管人们指望着特斯拉未来的各种增长 ， 但事实上 ， 特斯拉营收已连续六个季度持平 。
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车企经营风险
汽车市场仍处于低迷的周期中难以自拔 ， 叠加新冠疫情的爆发 ， 车企风险整体上升 。 乘联会数据显示 ， 今年1-5月 ， 狭义乘用车批发销量为596.3万辆 ， 比上年同期下降27.8% 。 同时疫情期间大规模通产以及消费需求的下降 ， 加重了车企产销压力以及财务负担 。
产销规模缩小之下 ， 车企之间的竞争压力也随之增加 ， 在这一有限市场下各路势力的厮杀只会更加激进 。 正所谓覆巢之下 ， 焉有安卵 ， 这也是特斯拉难以逃避的宿命 。
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除此之外 ， 特斯拉仍然拥有自己的风险——电池安全 。
近日 ， 外媒指出特斯拉电池隐患问题被隐瞒 。 据BusinessInsider报道 ， 根据特斯拉泄露的邮件显示 ， 早在2012年特斯拉管理层就深知ModelS电池装置设计存在缺陷 ， 很可能引发短路 ， 但管理层为了业绩选择了回避 。
据悉 ， 根据调查结果 ， NHTSA或将强制召回特斯拉的问题车辆 。
降价促销求生存？
值得肯定的是 ， 一季度的特斯拉表现可圈可点 。
一季度特斯拉实现营收60亿美元 ， 同比增长32%；净利润为1600万美元 ， 同比增幅达到102.28% ， 已经连续三个季度实现正向增长 。 并实现了创纪录的一季度交付 ， 特斯拉在全球交付电动车约8.84万辆 ， 交付量同比增长14% 。
特别是在中国市场 ， 虽市值见顶 ， 但国产Model3销量确有“开挂”之势 。 乘联会数据显示 ， 5月特斯拉国产Model3再次月销量破万 ， 实现了11095辆销量 ， 环比增长205% 。 最关键的是 ， 在国内新能源市场中 ， 特斯拉整体车型销量占市场份额20% 。
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但是 ， 特斯拉的销量喜人的背后是以“降价”来换的 。
实际上 ， 经历过三月破万销量之后 ， 4月特斯拉国产Model3销量仅为3635辆 。 5月1日之后 ， 特斯拉中国宣布Model3补贴前售价从32.38万元降低至29.18万元 ， 幅度近10% ， 算上2万元国家补贴 ， 国产Model3标准续航升级版价格为27万元 。
美国市场的表现可并不乐观 ， 5月加州销量仅为1447辆 。 这也就不难理解 ， 摩根士丹利首次将特斯拉评级下调至“低配” ， 并明确指出短期内需求与定价风险 ， 且在华业务存在长期竞争的风险 。
当前这一市场形势之下 ， 所有车企的第一要义都是求生存 ， 即便是顶着科技股头衔的特斯拉也难逃这一劫数 。 同时这也是去伪存真 ， 让市场充分竞争的最佳时期 ， 只有洗礼过后 ， 方知谁是英雄 。
【三言财经|营收已连续六个季度持平，降价促销求生存？特斯拉难逃寒冬厄运】来源：BT财经
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