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大行要拿券商牌照？业内大讨论：证券业缺的不是钱( 二 )


该副总裁认为 ， 虽然券商行业存在很多问题 ， 但是银行在服务资本市场方面和券商相比还是存在很大差距 。 即便给银行发放券商牌照 ， 效果和外资进入中国一样 ， 最终还是要依靠国内券商自身能力的内生发展 。 当然 ， 通过完成大的并购来实现外延式发展是可行的 ， 银行若想另起炉灶新设券商 ， 并不容易 。
有行业排名前列的券商财富管理负责人表示 ，国内外券商的根本差距在于制度 ， 证券行业欠缺的不是钱 ， 而是资本市场的改革 ， 注册制、场外市场、买方投顾业务、国际业务等等进一步加大改革力度 ， 券商行业有望和国际投行匹敌 。
制度与细则待跟进完善
据证券时报采访人员梳理 ， 目前国内属于银行控股的券商主要为国开证券、中银证券、交银国际、工银国际、建银国际、农银国际、汇丰前海证券、东亚前海证券、瑞银证券、瑞信方正证券等 。
其中 ， 国开证券、交银国际、汇丰前海证券、东亚前海证券、瑞银证券、瑞信方正证券等6家是由银行直接控股；中银证券、工银国际、建银国际证券、农银国际证券等由银行间接控股 。
这些券商中 ， 大多银行系券商不能在内地展业 ， 目前能在内地展业的内资银行系券商有国开证券和中银证券 。 这两家券商的2018年净资本规模的行业排名在30名之后 ， 净利润排名在20名左右 。
有熟知银行系券商发展的金融人士表示 ， 目前 ， 银行控股证券公司的模式实质上是在分业经营的格局下 ， 金融业初步探索和有限制地实现综合经营的一种组织形式 ， 不能直接进行资本和资源的输送 ， 因此发展受到抑制 。
该金融人士提醒 ， 银行控股证券公司可能会出现风险传递 ， 如果要重新实现混业监管 ， 需要构建风险隔离机制 。 “银行控股证券公司 ， 可能使资本市场的震荡更容易传播 ， 特别是由于银行的负债主要来自客户存款 ， 流动性较强 ， 银行投放到证券市场的资金很有可能会出现短期行为 ， 不仅使得证券市场的波动性加大 ， 同时也会对证券公司风险防控产生影响 。 现在银保监会对银行实行并表监管 ， 也就是只要纳入报表的就要进行监管 ， 而券商又归证监会管 ， 很重要的问题就是分属不同的监管部门 ， 制度必须明确 。 ”


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